Galaxy prognostiziert Bitcoin bei 250.000 $ im Jahr 2027, Chaos im Jahr 2026

Galaxy Research ist bereit, eine große Zahl auf den Tisch zu legen: 250.000 $ für Bitcoin bis Ende 2027, während das Unternehmen sich im Grunde weigert, so zu tun, als würde 2026 klare Prognosen ermöglichen. Der Ausblick der Firma für 2026 bezeichnet das nächste Jahr als „zu chaotisch, um es vorherzusagen", obwohl eingeräumt wird, dass neue Allzeithochs irgendwo in diesem Durcheinander dennoch möglich sind.

250.000 $ Bitcoin bis 2027, turbulentes 2026

„BTC wird bis Ende 2027 250.000 $ erreichen. 2026 ist zu chaotisch, um es vorherzusagen, obwohl Bitcoin 2026 neue Allzeithochs erreichen könnte. Die Optionsmärkte preisen derzeit etwa gleiche Quoten von 70.000 $ oder 130.000 $ für Ende Juni 2026 ein, sowie gleiche Quoten von 50.000 $ oder 250.000 $ bis Ende 2026."

Diese Optionsdarstellung ist wichtig, weil es kein „wir wissen es nicht"-Achselzucken ist. Es ist eine quantifizierbare Verteilung von Ergebnissen, die nach Galaxy's Aussage selbst nach Bitcoin-Maßstäben ungewöhnlich breit aussieht. Und sie ist mit einer kurzfristigen Schwelle gepaart, die wie eine Notiz eines Risikomanagers klingt, nicht wie ein Mondschuss-Memo.

„Zum Zeitpunkt der Erstellung befindet sich der breitere Kryptomarkt bereits tief in einem bärischen Markt, und Bitcoin ist es nicht gelungen, sein bullisches Momentum fest wiederherzustellen. Bis BTC sich fest über 100.000-105.000 $ wiedererlangt, bleiben die Risiken unserer Ansicht nach kurzfristig auf der Unterseite. Andere Faktoren auf den breiteren Finanzmärkten schaffen ebenfalls Unsicherheit, wie die Rate der KI-Investitionsausgaben, geldpolitische Bedingungen und die US-Zwischenwahlen im November."

Wenn die Preisvorhersage die Schlagzeile ist, ist der interessantere Subtext, dass Galaxy denkt, Bitcoin verwandelt sich stetig in ein besser erkennbares Makro-Asset, nicht im Sinne des „digitalen Goldes"-Slogans, sondern in der Art, wie es gehandelt wird und wie seine Derivate bepreist werden. Der Bericht weist auf eine strukturelle Verschiebung der längerfristigen Volatilität hin und verbindet einiges davon mit dem Wachstum institutioneller Renditestrategien, die stetig in BTC's historische Volatilitätsprämie eingedrungen sind.

„Im Laufe des Jahres haben wir einen strukturellen Rückgang des Niveaus der längerfristigen BTC-Volatilität gesehen – ein Teil dieser Bewegung kann die Einführung größerer Überschreibungs-/BTC-Rendite-Generierungsprogramme sein. Bemerkenswert ist, dass das BTC-Volatilitätslächeln jetzt Puts in Volatilitätsbegriffen teurer bepreist als Calls, was vor 6 Monaten nicht der Fall war. Das heißt, wir bewegen uns von einer Schiefe, die normalerweise in sich entwickelnden, wachstumsorientierten Märkten zu sehen ist, zu Märkten, die bei traditionelleren Makro-Assets zu sehen sind."

Das ist eine subtile, aber bedeutsame Behauptung: Der Markt zahlt zunehmend für Abwärtsschutz, und Bitcoins „nur nach oben"-Konvexität wird weniger wie ein aufstrebender Tech-Trade bepreist und mehr wie etwas, das Institutionen absichern, so wie sie Zinsen, Devisen oder Aktien-Beta absichern. Galaxy's Ansicht ist, dass dieser Prozess unabhängig davon weitergeht, ob 2026 seitwärts schwankt, niedriger blutet oder steigt und sich umkehrt.

„Diese Reifung wird sich wahrscheinlich fortsetzen, und ob Bitcoin nun in Richtung des 200-Wochen-Durchschnitts niedriger blutet oder nicht, die Reifung der Anlageklasse und die institutionelle Adoption nehmen nur zu. 2026 könnte ein langweiliges Jahr für Bitcoin werden, und ob es bei 70.000 $ oder 150.000 $ endet, unser bullischer Ausblick (über längere Zeiträume) wird nur stärker. Der zunehmende institutionelle Zugang kombiniert sich mit einer lockeren Geldpolitik und einem Markt auf verzweifelter Suche nach Nicht-Dollar-Absicherungsanlagen."

Institutionelle Adoption wird sich beschleunigen

Die Verteilungsgeschichte taucht erneut in Galaxy's ETF-Erwartungen auf, eine direkte Wette darauf, dass die Kanäle breiter werden, nicht nur die Stimmung für ein Quartal risikofreudig wird.

„US-Spot-Krypto-ETF-Nettozuflüsse werden 50 Milliarden $ übersteigen. 2025 generierte bereits 23 Milliarden $ an Nettozuflüssen, und wir erwarten, dass diese Zahl 2026 zunimmt, da die institutionelle Adoption sich vertieft. Mit Wirehouses, die Beschränkungen für Beraterempfehlungen aufheben, und großen Plattformen wie dem einst zurückhaltenden Vanguard, die Krypto-Fonds hinzufügen, sollten BTC und ETH allein ihre Zuflüsse von 2025 übertreffen, während sie ihren Weg in mehr Anlegerportfolios finden."

Und es erstreckt sich auf Musterportfolios, die Art institutioneller „Standard-Inklusion", die tendenziell mehr zählt als eine einzelne Schlagzeilen-Allokation. „Der letzte Schritt ist die Aufnahme in Musterportfolios, was typischerweise ein höheres Fondsvermögen und anhaltende Liquidität erfordert, aber wir erwarten, dass BTC-Fonds diese Schwellenwerte überschreiten und mit einem strategischen Gewicht von 1-2% in Modelle eintreten."

Galaxy's Botschaft für 2026 ist also nicht, dass Bitcoin kaputt ist. Es ist, dass die Bandbreite plausibler Ergebnisse breit ist, und der Markt es so bepreist. Die Botschaft für 2027 ist das Gegenteil: Auf lange Sicht werden sie zuversichtlicher, nicht weniger.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wurde Bitcoin bei 89.225 $ gehandelt.