Schwacher Yen steht vor wöchentlichem Rückgang, da Interventionsrisiken steigen

SINGAPUR: Der angeschlagene Yen dümpelte nahe einem 40-Jahres-Tief und lag am Freitag auf Kurs für einen wöchentlichen Verlust, was die Händler aufgrund der drohenden erneuten Feindseligkeiten im Golfraum vor potenziellen Interventionen der japanischen Behörden warnte.

Über Nacht schienen Investoren die eskalierenden Spannungen im US-Iran-Krieg zu ignorieren, da die Ölpreise fielen und die Aktienmärkte zulegten, obwohl die Währungen größtenteils seitwärts liefen. Doch das Zerbrechen eines fragilen Waffenstillstands zwischen den beiden Parteien hat erneut einen Schatten auf die Aussichten für Energiepreise und die globale Inflation geworfen.

„Das Gespenst des Krieges lastet weiterhin auf der Stimmung“, sagte Thierry Wizman, globaler FX- und Zinsstratege bei der Macquarie Group.

„Die Frage, der sich Händler gegenübersehen, ist, ob der Iran bereit ist, falls nötig zu einem groß angelegten kinetischen Krieg mit den USA und ihren Verbündeten zurückzukehren, um seinen Anspruch auf die Kontrolle über die Straße von Hormus zu stärken.“

Der Dollar gab am Freitag leicht nach, sollte die Woche jedoch nahezu unverändert beenden, wobei erneute Gewinne aus der Flucht in sichere Häfen durch sinkende Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve ausgeglichen wurden.

Gegenüber dem Yen stand der Dollar bei 162,36, nicht weit von einem Vier-Jahrzehnte-Hoch, das letzte Woche erreicht wurde, und steuerte auf einen wöchentlichen Gewinn von mehr als 0,5 % gegenüber der japanischen Währung zu.

Händler beobachten seit Wochen mögliche Interventionen, da der Yen weiterhin im schwachen Bereich von über 160 pro Dollar kämpft, obwohl ein möglicher neuer Ansatz der japanischen Beamten beim Währungskauf es schwieriger macht, den Zeitpunkt eines solchen Schrittes vorherzusehen.

„Während Interventionsrisiken als taktische Überlegung weiterhin im Vordergrund stehen, haben wir argumentiert, dass ohne eine Änderung des fundamentalen makroökonomischen Umfelds – höhere US-Renditen über einen längeren Zeitraum, geringes Rezessionsrisiko und anhaltende fiskalische Sorgen in Japan – der Yen in den kommenden Monaten wahrscheinlich weiter stetig schwächen wird“, sagten Analysten von Goldman Sachs.

„Dies hilft, den Yen über längere Zeiträume hinweg als erstklassigen Finanzierungskandidaten zu positionieren.“

Das britische Pfund bewegte sich im frühen Asien-Handel nahe seinem stärksten Niveau gegenüber dem Yen seit 2007, nachdem es über Nacht einen Höchststand von 218,00 Yen erreicht hatte, während der Euro zuletzt 185,64 Yen kostete, was einem Plus von 0,6 % für die bisherige Woche entspricht.

Japans Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi sagte am Freitag, die Regierung werde ihre Präferenz bezüglich der Zinsfestsetzung durch die Bank of Japan niemals im Voraus mitteilen.

Bei anderen Währungen legte der Euro um 0,02 % auf 1,1433 US-Dollar zu. Das Pfund Sterling stieg um 0,03 % auf 1,3413 US-Dollar und sollte für die Woche um 0,45 % steigen.

Der australische Dollar kostete 0,6939 US-Dollar, während der neuseeländische Dollar um 0,08 % auf 0,5759 US-Dollar stieg.

Der Kiwi steuerte auf einen wöchentlichen Gewinn von mehr als 0,9 % zu, nachdem die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) diese Woche die Zinsen angehoben und weitere Straffungen signalisiert hatte.

Westpac erwartet, dass die RBNZ die Zinsen im September und Dezember um 25 Basispunkte anhebt, und prognostiziert, dass der Leitzins im September 2027 bei 4 % seinen Höhepunkt erreichen wird.

„Der genaue Zeitpunkt des Straffungsprofils ist höchst unsicher, und selbst die von uns für die Sitzung im September 2026 prognostizierte Straffung sollte nicht als beschlossene Sache angesehen werden“, sagte Kelly Eckhold, Chefvolkswirt bei Westpac.