Aktien von United Microelectronics (UMC) fallen um 6 %, obwohl der Q2-Umsatz die Erwartungen übertraf

Zusammenfassung

• UMC meldete für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 69 Milliarden NT$, ein Plus von 13 % im Quartalsvergleich und 17 % im Jahresvergleich, womit die Schätzungen um ~1,8 % übertroffen wurden
• Der monatliche Umsatz im Juni erreichte 23,1 Milliarden NT$, ein Plus von 23 % im Jahresvergleich
• Wedbush behielt seine Neutral-Empfehlung mit einem Kursziel von 80 NT$ bei; Bernstein bestätigte die Underperform-Empfehlung mit einem Ziel von 7,40 $
• Höhere durchschnittliche Verkaufspreise (ASPs) werden für das dritte Quartal 2026 erwartet, nachdem in diesem Monat Preiserhöhungen vorgenommen wurden
• Die UMC-Aktie fiel im Vorkassenhandel um etwa 6 %, da Chip-Aktien allgemein unter Druck gerieten

United Microelectronics (UMC) meldete einen stärker als erwarteten Umsatz für das zweite Quartal 2026, doch die Aktie fiel am Montag im Vorkassenhandel dennoch um etwa 6 %, da breiter angelegte Chip- und KI-bezogene Werte verkauft wurden.

United Microelectronics Corporation, UMC

Der in Taiwan ansässige Chiphersteller verzeichnete im Juni einen monatlichen Umsatz von 23,12 Milliarden NT$, was einem Anstieg von 22,85 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im gesamten zweiten Quartal lag der Umsatz bei 69 Milliarden NT$ – ein Plus von 13 % im Quartalsvergleich und 17 % im Jahresvergleich, womit die Konsensschätzungen um rund 1,8 % übertroffen wurden.

Der Gesamtumsatz im ersten Halbjahr 2026 erreichte 129,7 Milliarden NT$, ein Anstieg von 11,28 % im Jahresvergleich.

Wedbush behielt seine Neutral-Empfehlung und das Kursziel von 80 NT$ für UMC nach den Ergebnissen bei. Die Analysten unter der Leitung von Matt Bryson erklärten, dass die Übertreffung der Umsatzerwartungen – die sogar vor den Preiserhöhungen erzielt wurde – auf eine echte Verbesserung des zugrunde liegenden Geschäfts von UMC hindeutet.

Brysons Team führte zwei Haupttreiber an: das anhaltende Wachstum der Nachfrage nach Rechenzentren und einen geringeren als erwarteten Rückgang im Bereich der Unterhaltungselektronik. Sie wiesen auch darauf hin, dass die Margen von verbesserten Auslastungsraten im Quartalsvergleich profitieren sollten.

Preissetzungsmacht im dritten Quartal

UMC hat in diesem Monat begonnen, die Preise für Teile seines Produktportfolios zu erhöhen. Wedbush gab an, dass das dritte Quartal von höheren durchschnittlichen Verkaufspreisen profitieren sollte, und merkte an, dass ihr aktuelles Modell dieses Aufwärtspotenzial wahrscheinlich nicht vollständig erfasst – insbesondere angesichts der stärkeren Umsatzbasis im zweiten Quartal, auf der das Unternehmen aufbaut.

Bernstein vertrat eine andere Ansicht. Das Unternehmen bestätigte seine Underperform-Empfehlung und behielt sein Kursziel von 7,40 $ bei. Bernstein verwies auf die Bewertung von UMC als Besorgnis erregend – die Aktie handelt derzeit zum 5,3-fachen des nachlaufenden Kurs-Buchwert-Verhältnisses, verglichen mit einem durchschnittlichen Wert von 0,8-fach vor dem Zyklus. Das Unternehmen weist zudem ein KGV von 42,85 und ein PEG-Verhältnis von 3,29 auf.

Auf technologischer Ebene bleibt die Entwicklung der 12-Nanometer-Technologie von UMC im Zeitplan. Die Bereitstellung des PDK ist für 2026 geplant, das Tape-Out für 2027 und die erste Produktion für Ende 2027. Frühe Anwendungen werden voraussichtlich aus den Bereichen digitales Fernsehen, Wi-Fi-Konnektivität und Hochgeschwindigkeits-Schnittstellenprodukte stammen.

Positive Signale für Wettbewerber

Wedbush erklärte, dass die Ergebnisse von UMC positive Implikationen für Wettbewerber im Bereich der etablierten Foundries haben, einschließlich Vanguard International Semiconductor, GlobalFoundries (GFS) und Tower Semiconductor (TSEM).

Bryson merkte jedoch an, dass GlobalFoundries und Tower weniger Exposure gegenüber stärker kommodifizierten Endmärkten haben, was den Nutzen aus kurzfristigen Angebots-/Nachfrage-Impulsen begrenzt.

Früher in diesem Jahr übertraf UMC die EPS-Schätzungen für das erste Quartal mit 0,20 $ gegenüber den Erwartungen von 0,13 $ – eine Gewinnüberraschung von 53,85 %. Der Umsatz im ersten Quartal von 1,93 Milliarden $ lag jedoch leicht unter der Prognose von 1,96 Milliarden $.

Für die Wafer-Lieferungen im zweiten Quartal wurde ein Wachstum im hohen einstelligen Prozentbereich im Quartalsvergleich prognostiziert, unterstützt durch Consumer-Anwendungen und eine Erholung im Kommunikationssektor.

Für das erste Quartal deutete die Prognose der durchschnittlichen Verkaufspreise von UMC auf begrenzte gleichartige Preiserhöhungen im ersten Halbjahr 2026 hin – wodurch die nun bestätigten Preisbewegungen für das zweite Halbjahr zu einem potenziellen Wendepunkt für die Margen werden könnten.

Die UMC-Aktie fiel am Montag, den 07.07.2026, im Vorkassenhandel um etwa 6 %.

Der Beitrag „United Microelectronics (UMC)-Aktie fällt um 6 % trotz Umsatzübertrumpfung im zweiten Quartal“ erschien zuerst auf CoinCentral.