Kann die PayPal-Aktie nach einem Rückgang von 40 % innerhalb eines Jahres wieder steigen? Das sagen die Zahlen

Wichtige Erkenntnisse für die PayPal-Aktie im Juli 2026

• 44 Analysten decken die PayPal Holdings-Aktie ab: 5 Kaufen, 3 Outperform, 31 Halten, 4 Verkaufen und 1 keine Meinung, was das durchschnittliche Kursziel bei etwa 51 $ festlegt – eine Spanne, die immer noch ein zweistelliges Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kurs impliziert.
• Basierend auf seinen Basisszenario-Annahmen modelliert TIKR einen Zielkurs von 73 $ für die PayPal Holdings-Aktie bis Dezember 2030, was einer Gesamtrendite von 60 % entspricht, was annualisiert 11 % über 4,5 Jahre bedeutet.
• Die PayPal Holdings-Aktie erscheint im Vergleich zu diesem Modell unterbewertet, wobei die Schätzungen für den Free Cashflow bis Mitte 2027 im Jahresvergleich um über 100 % springen werden, selbst wenn die Margen kurzfristig unter Druck bleiben.

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PayPal-Aktie rutscht in die Nähe des 52-Wochen-Tiefs, während der neue CEO die Strategie überarbeitet

PayPal Holdings (PYPL) meldete im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 8,35 Milliarden $, ein Anstieg von 7 % im Jahresvergleich, im ersten Gewinnaufruf unter dem neuen CEO Enrique Lores am 05.05.2026. Das Gesamtzahlungsvolumen (TPV) beschleunigte sich spot auf 11 %, das schnellste Tempo seit mehreren Quartalen, selbst als das von der Wall Street am genauesten beobachtete Branded-Checkout-Geschäft währungsneutral nur um 2 % wuchs.

Genau diese Lücke zwischen der Stärke des TPV im Gesamtbild und dem stagnierenden Checkout-Wachstum versucht Lores nun zu schließen. Er nutzte den Aufruf, um eine Reorganisation in drei Einheiten vorzustellen: Checkout Solutions und PayPal, Consumer Financial Services und Venmo sowie Payment Services und Crypto. Damit ersetzt er die Kundensegmentstruktur, die die Entscheidungsfindung verlangsamt hatte.

Hinter dieser Verschiebung verbirgt sich die Liquiditätssituation des Unternehmens. CFO Jamie Miller quantifizierte dies direkt im Gewinnaufruf für Q1: "Der bereinigte Free Cashflow, der den zeitlichen Einfluss aus der Entstehung und dem Verkauf von Buy-now-pay-later-Forderungen ausschließt, betrug 1,7 Milliarden $ oder fast 6,8 Milliarden $ auf Basis der letzten 12 Monate." Diese nachlaufende Zahl überragt die 0,90 Milliarden $ Free Cashflow, die für das Quartal selbst gemeldet wurden, was daran erinnert, dass die Cash-Generierung von PayPal von einem Quartal zum nächsten stark schwankt.

Die Finanzierung dieser Erholung bildet die Kostenseite des Plans. Lores verwies auf mindestens 1,5 Milliarden $ an Brutto-Einsparungen der Laufquote über die nächsten zwei bis drei Jahre, finanziert durch den Abbau von Organisationsebenen und KI-gesteuerte Automatisierung. Chief Technology Officer (CTO) Srinivasan Venkatesan detailliert die Mechanik auf der Evercore TMT-Konferenz am 03.06.2026, wobei er mehr als 2.000 KI-gestützte Pull-Requests pro Woche nannte, während PayPal Legacy-C++-Systeme auf Java migriert und seine Kerndatenbanken von Oracle abzieht.

Die Einsätze werden durch die makroökonomische Schwäche in Europa erhöht, wo Miller auf höhere Kraftstoffpreise und schwächere Reiseausgaben hinwies, die das Vereinigte Königreich und Deutschland unter Druck setzen.

Venmo, das TPV im sechsten Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum um 14 % steigert, entwickelt sich als klarster Ausgleich, da PayPal sich auf die Zahlungskoordinierung zwischen den beiden Apps stützt, um dort Buy now, pay later (BNPL) zu erschließen.

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Wall Street hält an PYPL-Aktie mit einem durchschnittlichen Zielkurs von 51 $ fest

Die Stimmung der Analysten für die PayPal Holdings-Aktie bleibt vorsichtig, wobei 31 von 44 bewerteten Analysten auf Halten setzen und nur 8 kombinierte Kaufen- und Outperform-Empfehlungen 4 Verkaufen-Empfehlungen gegenüberstehen.

Das durchschnittliche Ziel liegt bei 51 $ und der Median bei 48 $, beide deutlich unter dem durchschnittlichen Wert von 82 $, der im 09.2025 verzeichnet wurde. Dieser Durchschnitt von 51 $ liegt immer noch über dem Aktienkurs von 45 $, eine Spanne, die bei Bestätigung der eigenen Zahlen der Street einem Aufwärtspotenzial von rund 13 % entspricht.

Keine einzelne Bankenaktion fiel im Aufruf am 05.05.2026 auf, was die Bewertungsmischung selbst als klarstes Signal für die abwartende Haltung der Wall Street hinterlässt.

Wall Street sieht den Free Cashflow der PYPL-Aktie bis 2027 auf mehr als das Doppelte steigen

Der Free Cashflow der PayPal Holdings-Aktie fiel im ersten Quartal im Jahresvergleich um 6 % auf 0,90 Milliarden $, was die Volatilität verlängert, die mit dem Timing der Verkäufe von Buy-now-pay-later-Forderungen verbunden ist.

Schätzungen gehen davon aus, dass diese Volatilität kurzfristig anhält, wobei der Free Cashflow im zweiten Quartal 2026 voraussichtlich um 21 % steigen wird, bevor er im dritten Quartal auf einen Rückgang von 28 % umschwenkt.

Die Trajektorie wendet sich weiter draußen deutlich nach oben. Der Free Cashflow soll bis zum ersten Quartal 2027 um 116 % und bis zum zweiten Quartal um 112 % wachsen, selbst wenn das EBITDA-Wachstum während des größten Teils dieses Zeitraums negativ bleibt.

Das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 ist die zu beobachtende Zahl. Wenn das Free-Cashflow-Wachstum die von der Street bereits modellierte dreistellige Schätzung übertrifft, holt die Cash-Story dort auf, wo die Bewertung von TIKR bereits liegt.

Das 73-$-Ziel von TIKR für die PayPal-Aktie hält, wenn der Free Cashflow wie modelliert wieder anzieht

Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet die PayPal Holdings-Aktie bis Dezember 2030 auf 73 $, was einer Gesamtrendite von 60 % ausgehend vom aktuellen Kurs von 45 $ entspricht, oder annualisiert 11 % über 4,5 Jahre.

Diese annualisierte Rendite signalisiert eher eine langsame, mehrjährige Neubewertungsgeschichte als einen kurzfristigen Katalysator, was eher einer Turnaround-These als einer Neubewertung des Wachstums entspricht.

Der Weg ist glaubwürdig, wenn die Wiederbeschleunigung des Free Cashflow von PayPal zusammen mit dem von Lores umrissenen Kostenprogramm realisiert wird, da die 1,5 Milliarden $ an Ziel-Einsparungen und die Umstellung auf Cloud-native-Infrastruktur beide direkt in die Cash-Linie fließen, die das Modell belohnt. Das anhaltende zweistellige Volumenwachstum von Venmo fügt einen zweiten Hebel hinzu, der nicht davon abhängt, dass sich das Branded-Checkout von selbst erholt.

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