Warum ist USDT in Indien plötzlich teurer?

TLDR

• USDT wurde am Wochenende auf indischen Kryptobörsen mit einem Aufschlag von 7 %–10 % gehandelt.
• Der Token erreichte 102,88 Rupien gegenüber einem offiziellen Kurs von etwa 94,65 pro Dollar.
• Der normale Aufschlagsbereich liegt üblicherweise bei 3 % bis 4 %.
• Die Börsen CoinDCX und CoinSwitch sagen, dass die Lücke Angebot und Nachfrage widerspiegelt, nicht die Plattformpreisgestaltung.
• Der Anstieg folgte einer Durchsetzungsmaßnahme der indischen Enforcement Directorate im Zusammenhang mit USDT-Zahlungen.

Tethers USDT-Stablecoin wird auf indischen Kryptobörsen deutlich über seinem üblichen Wert gehandelt. Der Aufschlag stieg am Wochenende auf zwischen 7 % und 10 %.

Zeitweise wechselte USDT zu 102,88 Rupien den Besitzer. Der offizielle Dollar-Rupien-Kurs lag zu diesem Zeitpunkt bei etwa 94,65.

Diese Lücke ist als USDT-Aufschlag bekannt. Sie stellt den zusätzlichen Betrag dar, den Käufer für Dollar-Exposure durch USDT statt über eine Bank zahlen.

Unter normalen Bedingungen liegt dieser Aufschlag zwischen 3 % und 4 %. Der jüngste Anstieg ist mehr als doppelt so hoch wie dieser typische Bereich.

Was die Börsen sagen

CoinDCX-Manager Minal Thukral sagte, der Preis spiegele die lokale Orderbuchtiefe im Vergleich zum globalen Dollar-Referenzpreis wider. Er sagte, Indien sei seit Langem ein Nettokäufer von Kryptowährungen, was bedeute, dass die Nachfrage das verfügbare Angebot oft übersteige.

Wenn Verkäufer nahe am globalen Preis dünn gesät sind, pendelt sich der lokale Markt auf einer höheren Zahl ein. Thukral beschrieb den Aufschlag als Signal dafür, wie kostspielig oder langsam es für Liquiditätsanbieter ist, das Angebot wieder aufzufüllen.

CoinSwitch-Mitgründer Ashish Singhal gab eine ähnliche Erklärung. Er sagte, Börsen legen den Preis von USDT nicht direkt fest.

Stattdessen entstehen die Preise durch Käufer und Verkäufer, die auf der Plattform handeln. Singhal stellte fest, dass Stablecoin-Aufschläge in anderen Ländern in Zeiten hoher Nachfrage oder knapper Liquidität aufgetreten sind.

Auf CoinSwitch speziell wurde USDT in den letzten Tagen mit einem Aufschlag von knapp 9 % gehandelt. Singhal sagte, Nutzer sehen Live-Kauf- und Verkaufspreise, bevor sie eine Bestellung aufgeben, und die Plattform fügt keine versteckten Gebühren über die angegebene Maklergebühr hinaus hinzu.

Ein möglicher Zusammenhang mit der Durchsetzungsmaßnahme

Der Preisanstieg folgte einer Maßnahme der indischen Enforcement Directorate im Zusammenhang mit USDT-Zahlungen. Weder CoinDCX noch CoinSwitch gingen in ihren Stellungnahmen direkt auf diese Maßnahme ein.

Market Maker könnten sich jedoch nach den Durchsetzungsnachrichten vom Bezug von USDT im Ausland zurückgezogen haben. Ein solcher Rückzug würde sich als angebotsseitiger Engpass zeigen, was zur Erklärung beider Börsen passt.

Indien erhebt außerdem eine pauschale Steuer von 30 % auf Kryptogewinne. Es gibt keine Möglichkeit, Verluste mit Gewinnen zu verrechnen.

Eine Steuer von 1 % wird an der Quelle auf Transaktionen einbehalten. Diese Regeln haben es für Market Maker schwieriger gemacht, auf indischen Börsen reibungslos zu operieren.

Indien begrenzt auch, wie viel Fremdwährung Einwohner über traditionelle Kanäle kaufen können. Dies macht Stablecoins zu einer einfacheren Option für Menschen, die Dollar-Exposure suchen.

Wenn die Dollar-Nachfrage unter diesen Bedingungen steigt, kann sie schnell das lokal verfügbare Token-Angebot übersteigen. Dieses Ungleichgewicht ist es, was den Aufschlag in die Höhe treibt.

USDT bleibt der größte dollargekoppelte Stablecoin der Welt. Seine Marktkapitalisierung betrug zum Zeitpunkt der Berichterstattung 184,68 Milliarden Dollar.

Indien hat laut Chainalysis-Daten drei Jahre in Folge den ersten Platz bei der globalen Kryptoadoption belegt. USDT spielt eine zentrale Rolle für Händler auf diesem Markt, die es nutzen, um zwischen Positionen zu wechseln und Dollar-Wert zu halten, ohne Banken in Anspruch zu nehmen.

Laut den neuesten Berichten bleibt der Aufschlag auf mehreren indischen Börsen zwischen 7 % und 10 % erhöht, wobei sich die Lücke noch nicht auf den üblichen Bereich von 3 % bis 4 % verengt hat.

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