Constellation Energy (CEG) Aktie: Cramer empfiehlt Kauf, da Three Mile Island grünes Licht erhält

TLDR

• Regulatoren erteilten eine vorzeitige Genehmigung für den Neustart des Kernkraftwerks Three Mile Island und unterstützten damit langfristige Stromverträge mit Rechenzentren
• Constellation Energy schloss die Übernahme von Calpine ab und ist damit der größte Stromerzeuger in den USA
• CEG startete einen beschleunigten Aktienrückkauf im Wert von 335 Millionen US-Dollar, nachdem bestehende Aktionäre 11 Millionen Aktien in einem Sekundärmarkt-Angebot verkauft hatten
• Die Aktie wird zu $274,06 gehandelt, etwa 24 % unter dem Analysten-Konsensusziel von $360,00
• Jim Cramer bezeichnete CEG als Kaufempfehlung und nannte den Kursrückgang sowie das kernkraftlastige Portfolio als Gründe für einen Einstieg

Constellation Energy (CEG) hatte eine ereignisreiche Woche. Die Aktie schloss bei $274,06, ein Anstieg von 8 % in den letzten sieben Tagen, liegt jedoch seit Jahresbeginn noch 25,2 % im Minus.

Constellation Energy Corporation, CEG

Drei große Entwicklungen trafen gleichzeitig ein: die behördliche Genehmigung für einen vorzeitigen Neustart von Three Mile Island, der Abschluss der Calpine-Übernahme und ein Aktienrückkauf im Wert von 335 Millionen US-Dollar.

Die Genehmigung für Three Mile Island ist das wichtigste Thema. Die Regulatoren gaben das Kraftwerk für einen vorzeitigen Neustart frei, was die langfristigen Stromverträge von Constellation mit Rechenzentren, die zuverlässigen Strom rund um die Uhr benötigen, direkt unterstützt.

Diese Vertragspipeline ist ein zentraler Bestandteil der CEG-Geschichte. Hyperscaler und große Industriekunden suchen aktiv nach stabiler, CO₂-freier Energie, und Kernkraft erfüllt diesen Bedarf besser als die meisten Alternativen.

Der Abschluss des Calpine-Deals ist der andere wichtige Schritt. Mit dem Abschluss dieser Übernahme ist Constellation nun der größte Stromerzeuger in den Vereinigten Staaten. Dies erweitert sowohl die Kapazität als auch die geografische Reichweite.

335-Millionen-Dollar-Rückkauf folgt auf Sekundärmarkt-Verkauf

Auf der Kapitalseite verkauften bestehende Aktionäre 11 Millionen Aktien über ein Sekundärmarkt-Angebot. Das Unternehmen selbst erhielt keinen Anteil der Erlöse.

Als Reaktion darauf startete CEG einen beschleunigten Rückkauf in Höhe von 335 Millionen US-Dollar und kaufte Aktien sowohl am offenen Markt als auch direkt von den Emissionsbanken des Angebots. Der Effekt ist eine Reduzierung des Streubesitzes und ein teilweiser Ausgleich der Verwässerung durch den Sekundärverkauf.

Parallel zum Rückkauf hat Constellation 180 Millionen US-Dollar für Aufrüstungen der Kernanlagen in Limerick und Calvert Cliffs bereitgestellt. Diese Investitionen zielen darauf ab, die Flotte für die langfristigen Vertragskunden zuverlässig zu halten.

Was Cramer sagte

Cramer hatte CEG früher im Jahr ins Visier genommen, als es zu den schlechtesten Performern des Monats gehörte und um über 20 % fiel, nachdem die Trump-Regierung Energiepreisdeckel in der Mid-Atlantic-Region ins Gespräch gebracht hatte.

Seine damalige Einschätzung war, dass der Bau neuer Kraftwerke zu lange dauert, als dass die Politik Constellation ernsthaft schaden könnte, und dass überhöhte Preise ohnehin nie Teil ihrer Strategie war. Beim 24-fachen des vorausschauenden Gewinns sagte er, er möge die Aktie.

Die Analystengemeinde scheint bei der Bewertung einer Meinung zu sein. Das Konsensziel liegt bei $360,00, womit CEG bei den aktuellen Kursen etwa 24 % darunter liegt. Eine Bewertungsplattform weist darauf hin, dass die Aktie 43,4 % unter ihrem geschätzten fairen Wert gehandelt wird.

Die Schuldensituation ist es wert, beobachtet zu werden. Analysten haben eine hohe Verschuldung als Risiko eingestuft, und das kombinierte Gewicht des Rückkaufs und der Ausgaben für Kernanlagen-Upgrades erhöht den Druck auf die Bilanz weiter.

Dennoch trafen die Freigabe für den Neustart von Three Mile Island und der Abschluss von Calpine in derselben Woche ein, was dem Unternehmen einen klareren Weg zur Skalierung der vertraglich gebundenen Kernkraftproduktion eröffnet.

CEG hat in den letzten drei Jahren um etwa das 3-fache zugelegt, obwohl die Einjahresrendite bei -9,6 % liegt.

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