BlackRock startet Bitcoin-Einkommens-ETF mit Covered-Call-Strategie

TLDR

• BlackRock hat den iShares Bitcoin Premium Income ETF unter dem Ticker BITA aufgelegt.
• BITA hält Spot-Bitcoin und Anteile am BlackRock IBIT Spot-Bitcoin-ETF.
• BITA verkauft Call-Optionen auf etwa 25 % bis 35 % seiner IBIT-Bestände.
• Der Fonds zielt darauf ab, Bitcoin-Exposure mit monatlichen Optionsprämieneinnahmen zu verbinden.
• BITA erhebt eine Sponsorgebühr von 0,65 %, verglichen mit IBITs Gebühr von 0,25 %.

BlackRock hat den iShares Bitcoin Premium Income ETF aufgelegt, einen neuen börsengehandelten Fonds, der Anlegern Bitcoin-Exposure bieten und gleichzeitig durch eine Covered-Call-Strategie monatliche Einnahmen generieren soll.

Der Fonds, der unter dem Ticker BITA an der Nasdaq gehandelt wird, hält Spot-Bitcoin und Anteile am iShares Bitcoin Trust ETF von BlackRock, bekannt als IBIT. Anschließend verkauft er Call-Optionen auf etwa 25 % bis 35 % seiner IBIT-Bestände, um Optionsprämien zu vereinnahmen, die an die Anleger ausgeschüttet werden können.

Die Auflegung erweitert BlackRocks Bitcoin-ETF-Angebot, nachdem IBIT zum größten Spot-Bitcoin-ETF mit einem Vermögen von knapp 49 Milliarden US-Dollar geworden ist. BlackRock erklärte, das neue Produkt reagiere auf die Kundennachfrage nach Bitcoin-Exposure in Verbindung mit potenzieller Einkommensgenerierung.

BITA ergänzt Bitcoin-Exposure um eine Ertragskomponente

Robert Mitchnick, Head of Digital Assets bei BlackRock, erklärte, ein großer Teil der Kunden des Unternehmens sei weiterhin an Bitcoin interessiert und lege gleichzeitig Wert auf Rendite-Generierung. Er sagte, BITA wurde entwickelt, damit Anleger den größten Teil ihres Bitcoin-Aufwärtspotenzials behalten und gleichzeitig potenzielle Einnahmen über eine börsengehandelte Struktur erzielen können.

Eine Covered-Call-Strategie beinhaltet das Halten eines Vermögenswerts und den gleichzeitigen Verkauf von Call-Optionen auf einen Teil der Position. Der Verkäufer erhält Optionsprämieneinnahmen, die die Rendite verbessern können, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert seitwärts handelt oder moderat steigt.

Die Strategie hat jedoch auch Nachteile. Wenn Bitcoin stark ansteigt, können die Gewinne auf den Teil des Portfolios begrenzt sein, der durch verkaufte Call-Optionen abgedeckt ist, da der Fonds möglicherweise Exposure zum Ausübungspreis der Option liefern muss. Die Optionseinnahmen können zudem je nach Volatilität, Handelsaktivität und Marktbedingungen variieren.

BlackRock gab an, dass das tägliche Optionshandelsvolumen von IBIT zu den Top 1 % aller Optionsprodukte zählt, mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von etwa 3,7 Milliarden US-Dollar. Dieser Optionsmarkt liefert die notwendige Infrastruktur für BITAs Einkommensstrategie.

BlackRock richtet sich an renditeorientierte Bitcoin-Anleger

Jay Jacobs, BlackRocks US-Leiter für Aktien-ETFs, sagte, der Fonds soll ein breiteres Spektrum an Anlegeranforderungen ansprechen, da Bitcoin-Produkte reifen. Er erklärte, einige Anleger wollten eine überwiegend Long-Bitcoin-Position halten und gleichzeitig Einnahmen aus diesem Exposure generieren.

BlackRock sieht mehrere potenzielle Anlegergruppen für BITA. Eine Gruppe umfasst einkommensorientierte Anleger, die Alternativen zu Dividenden und Anleihen suchen. Eine weitere umfasst Bitcoin-Inhaber, die bullish bleiben, aber Cashflow aus langfristigen Positionen wünschen.

Jacobs erklärte auch, dass einige Anleger historisch gesehen Vermögenswerte wie Bitcoin oder Gold gemieden haben, weil sie keine Erträge erwirtschaften. BITA ist so konzipiert, dass dieses Anliegen durch die Anbindung einer optionsbasierten Einkommenskomponente an das Bitcoin-Exposure adressiert wird.

Der Fonds könnte einige IBIT-Inhaber ansprechen, die Einnahmen wünschen, obwohl BlackRock erwartet, dass BITA Anleger erreicht, die derzeit möglicherweise keine Spot-Bitcoin-ETFs besitzen. Jacobs bezeichnete BITA als Ergänzung zu IBIT und nicht als Ersatz für das direkte Spot-Bitcoin-Tracking.

Bitcoin-ETF-Markt wächst über Spot-Fonds hinaus

BITA tritt in den Markt ein, während Bitcoin nahe 67.000 US-Dollar gehandelt wird und unter früheren Höchstständen bleibt. IBIT verzeichnete Abflüsse in Phasen schwächerer Bitcoin-Kursentwicklung, während die Anlegeraufmerksamkeit auch auf große Aktiennotierungen und andere Anlageklassen gelenkt wurde.

Der neue Fonds spiegelt einen breiteren Trend bei Bitcoin-ETF-Produkten wider, die Optionsstrategien zur Einkommensgenerierung nutzen. Anders als Ether oder Solana bietet Bitcoin keine nativen Staking-Rewards, was Emittenten dazu veranlasst hat, Covered-Call-Strukturen für renditeorientierte Produkte zu entwickeln.

Goldman Sachs hat ebenfalls einen Bitcoin Premium Income ETF mit einer partiellen Covered-Call-Strategie eingereicht, wobei der Fonds laut früheren Marktkommentaren voraussichtlich um den 01.07. wirksam werden soll. Andere einkommensorientierte Bitcoin-ETFs, darunter Produkte von Roundhill und NEOS, sind bereits in den Markt eingetreten.

BITA erhebt eine Sponsorgebühr von 0,65 %, die höher ist als IBITs Gebühr von 0,25 %, aber niedriger als bei einigen konkurrierenden Bitcoin-Einkommens-ETFs. BlackRock erklärte, der Fonds sei gemäß dem Securities Act von 1933 registriert, was optionsprämienbedingte Kapitalgewinne mit einer gemischten steuerlichen Behandlung von 60 % langfristig und 40 % kurzfristig versieht.

Jessica Tan, BlackRocks Head of Americas for Global Product Solutions, sagte, die Bereitstellung von BITA erfordere ETF-Expertise, Optionsausführung, Risikomanagement und institutionelle Infrastruktur.

Der Beitrag BlackRock Launches Bitcoin Income ETF Using Covered Call Strategy erschien zuerst auf CoinCentral.