Ist das Bitcoin-Bottom erreicht? ETF-Verkäufe lassen nach, während Institutionen kaufen und Ölpreise fallen

TLDR:

• Spot-Bitcoin-ETFs verloren über 14 Sitzungen hinweg 4,4 Mrd. USD, bevor der Donnerstag den ersten Tag mit marginalen Zuflüssen markierte.
• Strategy kaufte 1.550 BTC zu 65.200 USD und hob sein gesamtes Treasury auf 845.256 BTC, inmitten des Panikverkaufs im Einzelhandel.
• Die On-Chain-Abflüsse der Börsen erreichten am Freitag 6.133 BTC, was auf eine institutionelle Akkumulation an Zyklustiefs hindeutet.
• Der Rückgang des Ölpreises auf 85,25 USD und ein US-Iran-MOU-Entwurf hoben Bitcoin in der Erholungsrally am Freitag wieder auf 63.600 USD.

Bitcoin-Schnäppchenjäger finden diese Woche Gründe für vorsichtigen Optimismus, da mehrere sich überlagernde Faktoren auf einen potenziellen Marktboden hinweisen.

Eine 14-tägige ETF-Abfluss-Serie riss am Donnerstag endlich ab, während institutionelle Käufer in der Panik still akkumulierten.

Fallende Ölpreise im Zusammenhang mit dem Fortschritt beim Iran-Deal und dem erwarteten SpaceX-IPO lenken die Aufmerksamkeit der Anleger wieder auf Risikoassets.

Zusammen deuten diese Entwicklungen auf frühe Anzeichen einer Rückkehr zu den Krypto-Märkten hin, obwohl eine Bestätigung noch aussteht.

Nachlassende ETF-Abflüsse und institutionelle Akkumulation deuten auf eine Wende hin

Spot-Bitcoin-ETFs verloren über eine brutale 14-Sitzungen-Abfluss-Serie rund 4,4 Milliarden USD. Das Gesamt-AUM schrumpfte von etwa 104 Milliarden auf 80 Milliarden USD – der schwerste Tilgungslauf seit über einem Jahr.

Quelle: CoinMarketCap

BlackRocks IBIT und Fidelitys FBTC absorbierten während dieser Phase den stärksten Verkaufsdruck. Spot-Ether-ETFs verloren im gleichen Zeitraum mehr als 700 Millionen USD.

Der Donnerstag markierte den ersten Tag mit marginalen Zuflüssen und beendete die Negativserie vollständig. Der Fear & Greed Index stand bei 16, tief im Bereich „Extreme Fear", während der MVRV Z-Score 0,34 registrierte.

Dieses Niveau hat sich historisch mit Kapitulationstiefs in früheren Bitcoin-Zyklen gedeckt. Bitcoins realisierter Preis nahe 53.500 USD stärkt das Argument für eine Wert-Einstiegszone weiter.

Privatanleger kapitulierten während des gesamten Ausverkaufs, wobei Glassnodes SOPR für den größten Teil des Zeitraums unter 1,0 lag. Coins wechselten mit Verlust den Besitzer, was eine weitverbreitete Panik unter kleineren Marktteilnehmern bestätigt.

Institutionen bewegten sich jedoch in die entgegengesetzte Richtung. Strategy kaufte zwischen dem 01.06. und 07.06. 1.550 BTC zu etwa 65.200 USD und hob sein Treasury auf 845.256 BTC.

On-Chain-Börsendaten verzeichneten am Donnerstag Netto-Abflüsse von 4.281 BTC und am Freitag 6.133 BTC. Coins, die Börsen verlassen, deuten typischerweise darauf hin, dass größere Akteure Vermögenswerte in Verwahrung bringen, anstatt sich auf einen Verkauf vorzubereiten.

Auf Hyperliquid bauten Wale ihre größte Netto-Long-Position seit zwei Monaten auf. Die Divergenz zwischen dem Panikverkauf im Einzelhandel und der institutionellen Akkumulation befindet sich derzeit an Zyklusextremen – ein Setup, dem historisch ein Bitcoin-Boden vorausging.

SpaceX-IPO-Buzz und fallende Ölpreise steigern die Risikobereitschaft

Der erwartete SpaceX-IPO lenkt frische Kapitalaufmerksamkeit auf wachstumsstarke und spekulative Assets. Die Risikobereitschaft, die mit einer bahnbrechenden Notierung dieser Größenordnung verbunden ist, hebt tendenziell die Stimmung auf angrenzenden Märkten, einschließlich Krypto.

Anleger, die vor einem großen IPO in Wachstumsengagements rotieren, erweitern ihre Positionen oft auf digitale Assets. Diese Dynamik könnte inkrementelle Käufe in Bitcoin an einem kritischen technischen Wendepunkt kanalisieren.

Der Rückgang der Ölpreise auf 85,25 USD pro Barrel nach einem US-Iran-Memorandum-of-Understanding-Entwurf verbesserte das Makro-Umfeld weiter. Das Abkommen könnte, wenn es unterzeichnet wird, ausgesetzte US-Ölsanktionen und eine Wiedereröffnung der Straße von Hormuz beinhalten.

Niedrigere Energiepreise lindern direkt den Inflationsdruck, der die Fed bisher untätig gehalten hat. Das ist für Krypto relevant, da das Narrativ der Zinssenkungen die ganze Woche über der primäre makroökonomische Gegenwind war.

Bitcoin erholte sich am Freitag auf 63.600 USD, nachdem Trump die angedrohten Iran-Angriffe nach dem MOU-Entwurf abgesagt hatte. Der Russell 2000 gewann 3,0 %, und die Aktienmärkte verzeichneten ihre stärkste Sitzung der Woche.

Das MOU ist jedoch noch nicht unterzeichnet, und die Nachhaltigkeit der Erholungsrally hängt vom formellen Abschluss des Deals ab. Trader sollten den aktuellen Aufschwung als bedingt behandeln, bis eine Bestätigung eintrifft.

Das Makro-Bild bleibt kompliziert, mit einem Mai-VPI von 4,2 % und Goldman Sachs, das seine erste Zinssenkungsprognose auf Ende 2027 verschiebt.

Dennoch markiert die Kombination aus dem Abreißen der ETF-Abflüsse, der institutionellen Akkumulation, dem SpaceX-IPO-Momentum und den nachlassenden Ölpreisen eine bedeutende Stimmungswende.

Ob sich diese Signale zu einem bestätigten Boden verdichten, hängt von den ETF-Flussdaten der nächsten Tage ab. Derzeit ist das Setup so konstruktiv wie seit zwei Wochen nicht mehr.

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