Bitcoin-Rally verliert Schwung, Bitfinex warnt vor Volatilitätsschock nahe $82K

Bitfinex hat seine neueste wöchentliche Analyse des Kryptomarktes veröffentlicht und darauf hingewiesen, dass Bitcoin seit dem Wochenende in einer engen Handelsspanne verblieben ist, nachdem er zwei wichtige Widerstandsniveaus zurückerobert hatte. Der Vermögenswert bewegte sich wieder über den True Market Mean bei $79.200 und die Short-Term-Holder-Kostenbasis bei $79.500, bevor er am 10. Mai auf über $82.000 kletterte. Analysten stellten fest, dass die Kaufaktivität, die rund um den STRC-Ex-Dividenden-Stichtag am 15. Mai erwartet wurde, möglicherweise früher als erwartet eingetroffen ist. Die Unfähigkeit des Marktes, nach dem Durchbrechen des Widerstands Schwung beizubehalten, hat jedoch Bedenken hinsichtlich der Möglichkeit eines kurzfristigen Markt-Rückgangs geweckt.

Laut dem Bericht dienen der True Market Mean und die Short-Term-Holder-Kostenbasis als dynamische Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, da sie die durchschnittlichen Einstiegspreise aktiver Marktteilnehmer widerspiegeln. Bitcoins wiederholtes Testen dieser Zonen ohne einen entscheidenden Ausbruch, trotz anhaltender Nachfrage von Exchange Traded Funds und niedrigerer Verkaufsniveaus der Miner, hat den Markt in dem zurückgelassen, was Analysten als neutrale Position beschreiben. Der Bericht hob auch eine Verlangsamung der Käufe von Unternehmensschatz-Käufern hervor, einer Gruppe, die zuvor eine bedeutende Rolle bei der Unterstützung der Aufwärtspreisentwicklung gespielt hatte. Die institutionelle Nachfrage konzentriert sich nun zunehmend auf ETF-Zuflüsse, was eine bemerkenswerte Verschiebung im Marktverhalten markiert.

Das breitere makroökonomische Umfeld bleibt restriktiv. Die Rendite der US-10-Jahres-Staatsanleihe stieg früher in dieser Woche auf 4,42 Prozent, was die Erwartungen für Zinssenkungen vor der zweiten Hälfte des Jahres 2026 verringerte. Gleichzeitig blieb der Dollar-Index stabil bei 97,88, während der S&P 500 um 0,84 Prozent auf 7.398,93 stieg, was signalisiert, dass die Risikobereitschaft der Anleger trotz höherer Kreditkosten intakt bleibt. Steigende Energiepreise im April haben ebenfalls die Sorgen verstärkt, dass der Inflationsdruck wieder zunimmt.

Bitcoin steht vor einem Volatilitätstest, da steigende Zinsen und Derivate-Positionierung den Marktausblick prägen

Bitfinex erklärte, dass erhöhte Zinssätze weiterhin die Gewinne bei nicht renditetragenden Vermögenswerten wie Bitcoin begrenzen. Obwohl die Kryptowährung eine positive Korrelation mit Aktien aufrechterhalten hat, glauben Analysten, dass die jüngste Erholung eher mit der allgemeinen Risikobereitschaft als mit einer erneuten Nachfrage nach Bitcoin als monetäre Absicherung zusammenhängt. An den Derivatemärkten machen Call/Put-Optionen nun fast 57 Prozent des offenen Interesses aus, wobei die größte Konzentration um den $80.000-Strike-Preis für Ende Mai positioniert ist. Die implizite Volatilität ist stark auf etwa 45 Prozent gestiegen, und Analysten wiesen auf eine erhebliche Short-Gamma-Position nahe $82.000 hin, ein Faktor, der sowohl Aufwärts- als auch Abwärtspreisschwankungen verstärken könnte.

On-Chain-Indikatoren haben Anzeichen einer Verbesserung gezeigt, wobei der realisierte Gewinn und Verlust zum ersten Mal seit Februar positiv wurde. Langfristige Halter haben begonnen, moderate Gewinne mitzunehmen, obwohl die realisierten täglichen Verluste mit etwa $479 Millionen erhöht bleiben, weit über dem $200-Millionen-Niveau, das mit stabileren Marktbedingungen verbunden ist. Analysten kamen zu dem Schluss, dass Bitcoin weiterhin für einen bedeutenden Schritt positioniert ist, wobei die aktuelle Handelsspanne zwischen $79.100 und $85.200 wahrscheinlich darüber entscheiden wird, ob die ETF-Nachfrage allein die Preise stützen kann oder ob eine breitere institutionelle Beteiligung für weitere Gewinne erforderlich sein wird.

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