Das Kupfer-Gold-Verhältnis wiederholt Bitcoins Signal von 2020

Das Kupfer-Gold-Verhältnis hat seine 200-Tage-Linie zum ersten bedeutenden Mal seit September 2020 nach oben durchbrochen.

Das Kupfer-Gold-Verhältnis ist ein viel beachtetes Makrosignal, das die relative Stärke von Kupfer – einem Industriemetall, das mit wirtschaftlicher Expansion verbunden ist – gegenüber Gold misst, das traditionell in risikoaversen Phasen steigt.

Ein steigendes Verhältnis signalisiert eine verbesserte globale Risikobereitschaft, und der aktuelle Wert von 0,00142 entspricht einem Anstieg von 25 % gegenüber den jüngsten Tiefs des Verhältnisses, wie Marktanalysen zeigen, die beide Vermögenswerte verfolgen.

Der Ausbruch über die 200-Tage-Linie ist der erste von nennenswertem Ausmaß seit September 2020. Jener vorherige Zeitpunkt fiel mit der Frühphase der Bitcoin-Rallye zusammen, die den Vermögenswert von rund 10.000 $ auf sein damaliges Allzeithoch trieb. Vergleichbare Anstiege in den Jahren 2013, 2017 und 2021 fielen ebenfalls mit dem Beginn großer Bitcoin-Preiszyklen zusammen.

Was das Signal jetzt für Bitcoin bedeutet

Der Korrelationskoeffizient zwischen Bitcoin und dem Kupfer-Gold-Verhältnis liegt derzeit bei minus 0,11 auf einem 20-Tage-Durchschnitt. Diese Zahl hat sich scharf von nahezu minus 1,0 erholt, was darauf hindeutet, dass die Divergenzphase sich dem Ende nähert.

Historisch gesehen hat sich die Korrelation während Bitcoins stärksten Bullenläufen in Richtung 1,0 bewegt, wobei beide Vermögenswerte gemeinsam stiegen, wenn sich die Risikobereitschaft auf Makroebene verbesserte.

Das Verhältnis wird auch als Frühindikator betrachtet, der Bitcoin-Preisbewegungen historisch um mehrere Wochen bis Monate vorausging, was bedeutet, dass eine nachhaltige Bitcoin-Reaktion sich eher in den kommenden Wochen als unmittelbar entfalten würde.

Das Signal kommt zusammen mit einem separaten bullischen CryptoQuant-Wert, der am 12.05. zum ersten Mal seit März 2023 ins Positive gedreht hat. Jener frühere Wert ging einem nachhaltigen Anstieg voraus, der Bitcoin von 20.000 $ bis April 2024 auf über 73.000 $ trieb. Bitcoin testet derzeit die Spanne von 79.000 $ bis 82.000 $, wobei Analysten Widerstand bei 82.000 $ bis 83.000 $ und wichtige Unterstützung bei 77.500 $ anmerken.

Keiner der Indikatoren stellt eine Garantie für weitere Gewinne dar. Analysten warnen konsequent davor, dass Korrelation keine Kausalität begründet und dass Makrosignale Fehlausbrüche erzeugen können, insbesondere in Zyklen, in denen institutionelle ETF-Zuflüsse und regulatorische Dynamiken die Preisentwicklung von Bitcoin auf eine Weise prägen, die das Kupfer-Gold-Verhältnis nicht erfasst.