Bitcoins kritischer Bullen-Bären-Indikator dreht ins Positive — Wird sich die Geschichte wiederholen?

TLDR

• CryptoQuants Bull-Bear Market Cycle Indicator wechselte am 12. Mai in den bullischen Modus – das erste Mal seit März 2023
• Als dieser Indikator zuletzt im März 2023 grün wurde, stieg Bitcoin von $20.000 auf über $73.000
• Experten warnen, dass ein falsches Signal im März 2022 zeigt, dass eine Bestätigung nicht garantiert ist
• Das Durchbrechen des Widerstands bei $82.000 ist entscheidend, um das bullische Signal zu validieren
• BitMEX-Mitgründer Arthur Hayes identifiziert $90.000 als Katalysator für eine mögliche Rally auf $126.000

Ein viel beachteter Bitcoin-Marktindikator ist zum ersten Mal seit über zwei Jahren in den bullischen Modus gewechselt. CryptoQuants Bull-Bear Market Cycle Indicator wechselte am 12. Mai in positives Territorium, zeitgleich damit, dass Bitcoin über der Marke von $80.000 gehandelt wurde – nach einer Erholung von etwa 35 % vom Februar-Tief nahe $60.000.

Dieses technische Instrument stützt sich auf CryptoQuants Profit-and-Loss-Index, der das MVRV-Verhältnis, den Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) sowie Vergleiche zwischen den SOPR-Verhältnissen von Langzeit- und Kurzzeit-Haltern integriert. Laut Julio Moreno, dem Forschungsleiter von CryptoQuant, deutet dieser Übergang „oft darauf hin, dass die schlimmste Phase der Korrektur bereits überwunden ist."

Die letzte anhaltend grüne Anzeige erschien im März 2023 und blieb bis August 2024 aktiv. In diesem Zeitraum stieg Bitcoin von etwa $20.000 auf seinen Höchststand von über $73.000.

Das institutionelle Interesse nahm im April erheblich zu, wobei Spot-Bitcoin-ETF-Produkte $2,44 Milliarden an Zuflüssen anzogen – die bedeutendste monatliche Akkumulation seit Oktober 2025. Gleichzeitig ist Glassnodes RHODL-Verhältnis auf 4,5 gestiegen und stellt damit den dritthöchsten jemals in der gesamten Geschichte von Bitcoin verzeichneten Wert dar. Frühere vergleichbare Messungen traten während der Zyklustiefs von 2015 und 2022 auf.

Warum Analysten vorsichtig sind

Nicht alle Marktbeobachter betrachten diese Entwicklung als schlüssigen Beweis für einen neuen Bullen-Zyklus. Mati Greenspan, Gründer von Quantum Economics, charakterisierte den Indikator als ein Werkzeug zur Regime-Identifikation und nicht als Vorhersagemechanismus. Er stellte fest, dass er sich „am nützlichsten erweist, um zu erkennen, wann Bitcoin aufhört, sich wie ein Bärmarkt-Asset zu verhalten."

Das primäre Gegenbeispiel trat im März 2022 auf, als der Indikator vorübergehend grün aufblinkte, bevor Bitcoin seinen Rückgang bis tief ins Jahr 2023 fortsetzte. Dieses historische Fehlsignal ist zu einem zentralen Diskussionspunkt für Skeptiker geworden, die die aktuelle Anzeige in Frage stellen.

Moreno hob hervor, dass mehrere unterstützende Metriken Erschöpfungszeichen zeigen. Der Fear and Greed Index registriert derzeit neutrale Werte, während das breitere makroökonomische Umfeld unsicher bleibt.

Die zu beobachtende $82.000-Marke

Bitcoin hat wiederholt Schwierigkeiten gehabt, einen festen Halt oberhalb von $82.000 zu etablieren – einem Widerstandsniveau, das mehrere Rallye-Versuche zurückgewiesen hat. Moreno betonte, dass das Überwinden dieser Preisbarriere notwendig ist, bevor Marktteilnehmer den bullischen Indikator als durch tatsächliches Handelsverhalten bestätigt betrachten sollten.

Maelstrom-CIO und BitMEX-Mitgründer Arthur Hayes ist der Ansicht, dass Bitcoin seinen Zyklus-Tief bei $60.000 Anfang 2026 etabliert hat. Er identifizierte $90.000 als die Schwelle, ab der jede Aufwärtsbewegung dramatisch an Fahrt aufnehmen würde, mit dem Ziel des vorherigen Allzeithochs von $126.000.

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