Ondo Finance im Überblick: Wie OUSG und USDY US-Staatsanleihen durch unterschiedliche rechtliche Rahmenbedingungen tokenisieren

TLDR:

• OUSG fungiert als Delaware Limited Partnership, die über BlackRocks BUIDL-Fonds in US-Staatsanleihen investiert.
• USDY-Inhaber sind besicherte Gläubiger eines Zweckfahrzeugs, das durch US-Staatsanleihen und Bankeinlagen gedeckt ist.
• OUSG ist auf Qualified Purchasers beschränkt, während USDY gemäß Regulation S auf Nicht-US-Investoren abzielt.
• Beide Produkte werden geprüft, sind bei FinCEN registriert und basieren auf Compliance-Rahmenwerken, die institutionelle Teams akzeptieren. 

Ondo Finance hat zwei tokenisierte Produkte auf Basis von US-Staatsanleihen entwickelt, jedes mit einer eigenen Rechtsstruktur. OUSG zielt über einen privaten Delaware-Fonds auf institutionelles Kapital ab, während USDY Nicht-US-Investoren als besichertes Schuldinstrument dient.

Beide Produkte haben Compliance-Prüfungen bedeutender institutioneller Partner bestanden. Das Verständnis des rechtlichen Designs hinter jedem Produkt ist wichtiger als die alleinige Verfolgung des ONDO-Token-Preises.

OUSG ermöglicht institutionellen Zugang zu tokenisierten Staatsanleihen

OUSG ist ein tokenisierter Limited-Partnership-Anteil an einem privaten Fonds. Der Fonds investiert hauptsächlich in BlackRocks USD Institutional Digital Liquidity Fund.

Dieser Fonds hält kurzfristige US-Staatsanleihen, die durch die US-Regierung gedeckt sind. Investoren in OUSG werden zu Kommanditisten in einem Delaware-strukturierten Vehikel, das von Ondo Capital Management LLC verwaltet wird.

Die Verwahrkette folgt einem klaren und regulierten Weg. USDC der Investoren wird über Coinbase oder Circle in USD umgewandelt. Dieser USD fließt dann in BlackRocks BUIDL-Fonds. Fidelity, Franklin Templeton und WisdomTree beteiligen sich ebenfalls gemeinsam mit BlackRock an diesem Fonds.

Die Rechtsstruktur ist ebenso klar aufgebaut. OUSG operiert unter einer privaten Fondsstruktur gemäß Section 3(c)(7). Für sein Angebot stützt es sich auf Rule 506(c) der Regulation D. Jeder Investor durchläuft KYC-, AML- und Sanktionsprüfungen, die vom General Partner durchgeführt werden.

Wie Krypto-Analyst @2xnmore anmerkte: „OUSG ist nur für Qualified Purchasers und verifizierte Accredited Investors verfügbar.

Dies ist kein Produkt, das versucht, institutionell zu wirken. Es ist ein Produkt, das in jeder Dimension rechtlich und strukturell institutionell ist."

USDY fungiert als besichertes Schuldinstrument für Nicht-US-Investoren

USDY operiert über Ondo USDY LLC, ein Zweckfahrzeug. Die LLC leiht Mittel von Kreditgebern und gibt USDY-Token als Nachweis ihrer Schuldverpflichtung aus.

Diese Erlöse fließen dann in US-Staatsanleihen und Sichteinlagen bei US-Banken. Ein perfektioniertes Sicherungsrecht schützt diese zugrunde liegenden Vermögenswerte.

Inhaber von USDY sind besicherte Gläubiger, keine Anteilseigner oder Token-Spekulanten. Sie besitzen einen rechtlichen Anspruch auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte des Zweckfahrzeugs.

Diese Struktur wird gemäß Regulation S angeboten, wodurch sie für Nicht-US-Personen zugänglich ist. Sowohl Privatanleger als auch institutionelle Investoren außerhalb der USA können darauf zugreifen.

Ondo USDY LLC ist bei FinCEN als Gelddienstleistungsunternehmen registriert. FinCEN ist das Financial Crimes Enforcement Network des US-Finanzministeriums.

Jeder USDY-Inhaber durchläuft AML- und Bank Secrecy Act-Compliance-Prüfungen. Diese Registrierung verleiht dem Produkt eine weitere Ebene regulatorischer Glaubwürdigkeit.

Smart Contracts für beide Produkte wurden von führenden Unternehmen geprüft. Beide Einheiten unterziehen sich auch regelmäßigen Finanz- und Informationssicherheitsprüfungen.

Die beiden Produkte bedienen unterschiedliche Investorenprofile, teilen jedoch dieselbe Überzeugung bezüglich der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Tokenisierte US-Staatsanleihen bleiben das grundlegende Finanzprimitivum hinter beiden Strukturen.

Der Beitrag Inside Ondo Finance: How OUSG and USDY Tokenize US Treasuries Through Distinct Legal Frameworks erschien zuerst auf Blockonomi.