Der US-Aktienmarkt heizt sich auf eine Weise auf, die auf spekulative Manie hindeutet. Das ist für Bitcoin relevant, da Analysten die jüngste Rally der Kryptowährung mit einer erhöhten Risikobereitschaft an der Wall Street in Verbindung gebracht haben.
Die Überhitzungssignale kommen von Optionen, die an den S&P 500 gebunden sind. Dabei handelt es sich um derivative Kontrakte, die es Tradern ermöglichen, auf Bewegungen des Index zu wetten oder sich dagegen abzusichern. Eine Call-Option ist eine Wette darauf, dass der Index innerhalb einer bestimmten Zeit über einen bestimmten Preis steigen wird. Eine Put-Option macht das Gegenteil und bietet Schutz vor Rückgängen im Index.
Am Mittwoch verzeichneten die US-amerikanischen Aktienderivate-Börsen ein Nominalvolumen von 2,6 Billionen USD in S&P 500 Call-Optionen, wie aus von Zero Hedge erfassten Daten hervorgeht. Das entsprach 60 % der gesamten S&P 500-Optionsaktivität. Um dies in einen Kontext zu setzen: Der Nominalbetrag entsprach nahezu der gesamten Krypto-Marktbewertung von 2,73 Billionen USD, die die kombinierte Kapitalisierung von Tausenden von Kryptowährungen darstellt, mit Bitcoin an der Spitze.
Im Wesentlichen war die Mehrheit der Marktteilnehmer über Calls oder bullisches Engagement auf Kursgewinne ausgerichtet.
Auf den ersten Blick ist die Implikation für Bitcoin eindeutig: Sie ist bullisch. Ein spekulativer Anstieg im S&P 500 könnte auf Krypto übergreifen und die Bewertungen in die Höhe treiben. Schließlich spielten zweistellige Gewinne im S&P 500 und Nasdaq seit Anfang April eine große Rolle dabei, Bitcoin von unter 70.000 USD auf 80.000 USD vor einigen Wochen anzuheben.
QCP Capital brachte es Anfang dieser Woche am besten auf den Punkt, als BTC über 80.000 USD ausbrach: „Nach einem soliden April hat BTC den Mai auf festem Fundament begonnen und ist zum ersten Mal seit dem 31.01. über 80.000 USD gestiegen. Die Bewegung scheint mit den Aktienmärkten abgestimmt zu sein und verstärkt einen breiteren Trend, da BTCs Korrelation mit US-Aktien wieder auf die Niveaus von 2023 ansteigt, was eine erneuerte Verbindung mit Risikoanlagen insgesamt signalisiert."
Call-Optionen-Volumen im S&P 500. (ZeroHedge)Allerdings hat die übermäßige Neigung der Anleger zu bullischem Engagement im S&P 500 in den sozialen Medien Alarm ausgelöst, wobei mehrere Accounts dies als Zeichen eines überfüllten Trades bezeichnen. Wenn zu viele Anleger in dieselbe Richtung tendieren – in diesem Fall stark bullisch –, macht das den Markt anfälliger für scharfe Stimmungs- und Positionierungsumkehrungen, wenn der Preismomentum ins Stocken gerät.
Es ist auch nicht nur soziales Geplauder. Medienberichte haben auch Goldman Sachs-Analysten zitiert, die den Markt als in einem „semi-irrationalen Verfolgungsmodus" beschreiben – eine Formulierung, die weitgehend als Anspielung auf den halbleitergetriebenen Anstieg bei Aktien verstanden wird.
Als ob das nicht genug wäre: Der bullische Momentum im Nasdaq-gelisteten PHLX Semiconductor Sector Index (SOX), gemessen am 14-Wochen Relative Strength Index (RSI), ist laut Datenquelle TradingView der stärkste seit 1999.
All das deutet auf eine spekulative Raserei hin. Wenn sich diese genauso schnell auflöst, könnte die Abwärtsvolatilität auf Bitcoin und den breiteren Krypto-Markt übergreifen, angesichts ihrer positiven Korrelation. Schauen wir mal, wie sich die Dinge entwickeln…
Source: https://www.coindesk.com/markets/2026/05/08/s-and-p-500-call-options-volume-surges-to-record-usd2-6-trillion-here-s-what-it-means-for-bitcoin
