Strategy pausiert Bitcoin-Käufe, STRC-Dividende sorgt für Kritik

Strategy hat die Bitcoin-Käufe für die Woche vor der Veröffentlichung seiner Ergebnisse für das erste Quartal und angesichts der zunehmenden Kritik an seiner Vorzugsaktien-Dividende gestoppt.

Laut einem Sonntagspost auf X von Michael Saylor signalisierte das Unternehmen „Keine Käufe diese Woche" und durchbrach damit ein Muster, bei dem er regelmäßig auf bevorstehende Akkumulationen hinweist.

Die Entscheidung folgt auf eine jüngste Phase stetiger Käufe. Eine Form-8-K-Einreichung bei der U.S. Securities and Exchange Commission zeigt, dass Strategy zwischen dem 20. und 26. April 3.273 Bitcoin für etwa 255 Millionen USD erworben hat, finanziert durch den Verkauf von 1.451.601 MSTR-Klasse-A-Aktien im Rahmen seines At-the-Market-Aktienprogramms. Yahoo Finance berichtete, dass der durchschnittliche Kaufpreis bei 77.906 USD pro Münze lag.

Der Bestand hat 818.334 BTC erreicht, die laut Saylor für rund 61,81 Milliarden USD zu einem Durchschnitt von 75.537 USD pro Bitcoin erworben wurden. Zu aktuellen Preisen nahe 78.000 USD beziffern Einreichungen und Marktdaten den Wert der Position auf etwa 63,7 Milliarden USD, was einem nicht realisierten Gewinn von rund 1,9 Milliarden USD entspricht.

Wie crypto.news berichtete, kaufte Strategy im vergangenen Monat in einer einzigen Woche mehr als 34.000 BTC für 2,54 Milliarden USD hinzu, was einen der größten Käufe in der Unternehmensgeschichte markierte. Im April summierten sich vier Akquisitionen auf weit über 3 Milliarden USD, wobei frühere Transaktionen durch eine Mischung aus MSTR-Aktienverkäufen und der Ausgabe von STRC, der unbefristeten Vorzugsanleihe, finanziert wurden.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf den bevorstehenden Quartalsbericht von Strategy, bei dem Analysten Druck durch die bilanzielle Behandlung von Bitcoin erwarten. Yahoo-Finance-Daten zeigen, dass die Wall Street für das Quartal einen Verlust von 18,98 USD je Aktie prognostiziert, verglichen mit einem Verlust von 16,49 USD im Vorjahreszeitraum, was größtenteils auf Mark-to-Market-Anpassungen des Bestands zurückzuführen ist.

Gleichzeitig hat die Kritik an STRC zugenommen, das eine Dividendenrendite von 11,5 % bietet. Peter Schiff wiederholte seine Kritik an der Struktur am Sonntag und argumentierte in einem Post auf X, dass das Vertrauen auf eine Bitcoin-Wertsteigerung oberhalb dieser Rendite nicht das löst, was er als „ponzi-ähnliche Struktur" bezeichnete.

Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit wurden auch von Joseph Parrish geäußert, der am 28. April schrieb, dass die aktuellen Barreserven möglicherweise nicht zwei Jahre STRC-Dividendenzahlungen abdecken. Parrish warnte, dass eine fortgesetzte Aktienausgabe notwendig werden könnte, was das Risiko erhöht, falls Bitcoin die Erwartungen nicht übertrifft.

Trotz der Bedenken zeigen Daten von TipRanks ein einheitliches „Starker Kauf"-Rating für die an der Nasdaq notierten Aktien von Strategy, auch wenn einige Investoren Verschuldung, Ausschüttungsverpflichtungen und die Abhängigkeit von Eigenkapitalfinanzierung abwägen.

Strategy verfügt laut seiner jüngsten Einreichung noch über MSTR-Aktien im Wert von 26,47 Milliarden USD im Rahmen seines bestehenden Ausgabeprogramms, was Spielraum lässt, um Bitcoin-Käufe weiter zu finanzieren, ohne neue Kapitalquellen erschließen zu müssen.