ARK Invest prognostiziert eine Bewertung von 1,75 Billionen Dollar für SpaceX vor dem angeblichen Börsengang 2026

Wichtige Erkenntnisse

• Cathie Woods ARK Invest schätzt den Wert von SpaceX auf 1,75 Billionen Dollar, angetrieben durch die Starlink-Expansion, revolutionäre Kostensenkungen und das Potenzial der Raumfahrtwirtschaft
• Das Starlink-Satellitennetzwerk bedient mittlerweile über 10 Millionen Abonnenten und prognostiziert Einnahmen von mehr als 20 Milliarden Dollar im laufenden Jahr
• Innovationen bei wiederverwendbaren Raketen haben SpaceX ermöglicht, die Kosten für Orbitalstarts im Vergleich zu 2008 um rund 95 % zu senken
• Das Luft- und Raumfahrtunternehmen plant für Juni 2026 ein NASDAQ-Debüt und beabsichtigt, rund 75 Milliarden Dollar Kapital aufzunehmen
• Etwa 30 % der angebotenen Aktien könnten einzelnen Privatanlegern zugeteilt werden, was den Zugang zum öffentlichen Markt erweitert

Am 21. April veröffentlichte Cathie Woods ARK Invest eine Analyse, die SpaceX in Erwartung des bevorstehenden Börsendebüts des Unternehmens einen Unternehmenswert von 1,75 Billionen Dollar zuweist. Die Bewertung identifiziert drei Kerntreiber, die diesen ambitionierten Preis stützen.

Der erste davon ist Starlink, der Satelliten-Breitbanddienst, der inzwischen mehr als 10 Millionen Kunden weltweit versorgt. Die Analysten von ARK prognostizieren, dass der Bereich im laufenden Geschäftsjahr über 20 Milliarden Dollar an Jahresumsatz generieren wird.

Der zweite ist die dramatische Transformation der Wirtschaftlichkeit des Orbitalzugangs. Seit 2008 hat das Unternehmen eine Kostensenkung von rund 95 % bei Startdienstleistungen erreicht. Dieser Durchbruch resultiert aus der Entwicklung wiederverwendbarer Raketensysteme, die mehrere Flugzyklen für dieselben Hardwarekomponenten ermöglichen.

Der dritte Pfeiler betrifft das, was die Investmentgesellschaft als aufkommende „Orbitalwirtschaft" beschreibt. Dieses Konzept umfasst künftige kommerzielle Aktivitäten in Weltraumumgebungen, möglicherweise einschließlich außerirdischer Datenverarbeitungszentren und Fertigungsbetriebe in der Schwerelosigkeit.

Anstatt SpaceX als konventionellen Luft- und Raumfahrthersteller einzustufen, positioniert ARK das Unternehmen als kritische Infrastruktur, die ein weltraumbasiertes Wirtschaftsökosystem ermöglicht. Das Unternehmen zieht Parallelen zu grundlegenden Unternehmen, die frühe Telekommunikations- und Transportnetzwerke aufgebaut haben.

Starlink treibt Umsatzprognosen an

Die Starlink-Konstellation steht im Mittelpunkt der finanziellen These von ARK. Der Dienst, der Internetkonnektivität aus dem niedrigen Erdorbit für globale Märkte bereitstellt, stellt einen skalierbaren Einnahmestrom dar, der einen Großteil des Bewertungsmodells untermauert.

Die Analysten von ARK argumentieren, dass eine anhaltende Netzwerkerweiterung eine erhebliche kommerzielle Akzeptanz in mehreren Branchen fördern wird, die weltraumbasierte Konnektivitätslösungen suchen.

Die Investmentgesellschaft ist der Ansicht, dass sinkende Startkosten die Hürden für kommerzielle Raumfahrtoperationen schrittweise senken und möglicherweise völlig neue Marktkategorien schaffen werden, die heute noch in den Kinderschuhen stecken.

ARK erkennt an, dass seine Bewertung erhebliche zukunftsgerichtete Annahmen beinhaltet. Wesentliche Teile hängen davon ab, dass SpaceX ambitionierte Starship-Kostenziele erreicht und die Abonnentenbasis sowie die Infrastruktur von Starlink erfolgreich ausbaut.

Historische NASDAQ-Notierung in Vorbereitung

Laut Branchenberichten bereitet sich SpaceX auf ein NASDAQ-Börsengang vor, der für Juni 2026 geplant ist. Das Unternehmen soll beabsichtigen, durch das Angebot rund 75 Milliarden Dollar aufzunehmen, was es zum größten Börsengang der Geschichte machen würde.

Quellen deuten darauf hin, dass das Unternehmen etwa 30 % der verfügbaren Aktien speziell für Privatanleger reservieren könnte. Diese Zuteilungsstrategie würde es einzelnen Marktteilnehmern ermöglichen, Eigenkapital zum Ausgabepreis zu erwerben.

Der Zeitpunkt des Bewertungsberichts von ARK Invest scheint strategisch darauf ausgerichtet zu sein, im Vorfeld des erwarteten Börsengangs einen öffentlichen Preisrahmen zu etablieren.

Separat hat SpaceX eine Option zum Kauf des KI-Softwareentwicklers Cursor für 60 Milliarden Dollar ausgehandelt. Die strategische Akquisition würde die Entwicklungstools von Cursor mit SpaceXs „Colossus"-Supercomputing-Infrastruktur integrieren, um proprietäre Softwarefähigkeiten voranzutreiben.

Dieses Manöver positioniert das Luft- und Raumfahrtunternehmen in direkter Konkurrenz zu Führern der künstlichen Intelligenz, einschließlich OpenAI.

Bemerkenswert ist, dass Cathie Wood am 21. April keine wesentlichen Portfolio-Transaktionen in den börsengehandelten Fonds von ARK durchführte, was mit dem Veröffentlichungsdatum des SpaceX-Bewertungsberichts zusammenfiel.

Was Tesla betrifft, empfehlen Wall-Street-Analysten derzeit eine Halten-Konsensempfehlung, bestehend aus 13 Kaufempfehlungen, 11 Halteempfehlungen und 7 Verkaufsempfehlungen, die im vorangegangenen Dreimonatszeitraum abgegeben wurden. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für Tesla-Aktien liegt bei 395,31 Dollar.

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