Bitcoin-Miner-Verkäufe nähern sich der Erschöpfung – Was kommt als Nächstes

Aktuelle On-Chain-Daten zeigen, dass der Verkaufsdruck der Bitcoin-Miner möglicherweise kurz vor der Erschöpfung steht, was die Grundlage für die nächste Aufwärtsphase des Marktes schaffen könnte. Diese Entwicklung erfolgt inmitten einer widerstandsfähigen bullischen Performance der führenden Kryptowährung im April.

Reduzierte Mining-Verkäufe schwächen Druck auf Bitcoin

In einem kürzlich erschienenen QuickTake-Beitrag postulierten Analysten von XWIN Research Japan, dass Bitcoin nun in eine Phase der nachfragegesteuerten Preisexpansion eintritt, da die Marktstruktur beginnt, eine Angebotserschöpfung zu erfahren. Laut den Marktexperten zeigen Daten von WuBlockchain, dass öffentlich gelistete Bitcoin-Miner im ersten Quartal 2026 über 32.000 BTC abgestoßen haben, was den größten vierteljährlichen Abfluss aller Zeiten darstellt und mit einer strukturellen Marktausrichtung übereinstimmt.

Faktoren, die zu einem solchen Verkaufsrausch beigetragen haben, lassen sich auf das Bitcoin-Halving im Jahr 2024 zurückführen, als die Block-Belohnungen von 6,25 BTC auf 3,125 BTC reduziert wurden, was die Einnahmen erheblich verringerte. Währenddessen stieg die Netzwerk-Hash-Rate weiter an, was die Rentabilität zusätzlich drückte. Als der Hash-Preis unter das Break-even-Niveau fiel, waren viele Miner gezwungen, Bestände zu liquidieren, um den Cashflow aufrechtzuerhalten. Darüber hinaus leiten einige Miner Ressourcen in Richtung KI- und Hochleistungsrechen-Infrastruktur (HPC) um, was die Verteilung von Bitcoin beschleunigt.

Bemerkenswerterweise weisen Experten von XWIN Research darauf hin, dass On-Chain-Metriken diese Darstellung ebenfalls untermauern, da die Reserven der Miner allmählich zurückgegangen sind, während die Netto-Positionsänderung negativ geblieben ist. Diese Kombination bestätigt, dass es im Laufe der Zeit zu einer anhaltenden Verteilung gekommen ist. Das kritischere Signal liegt jedoch in den jüngsten Flussdynamiken. Während der Miner Position Index (MPI) negativ bleibt, ist die Miner Selling Power stark gesunken, was darauf hinweist, dass, obwohl Miner ihre Bestände konsequent abgestoßen haben, die Intensität des Verkaufs nun nachlässt, d.h. der Markt steht nicht mehr vor einem zunehmenden Zwangsangebot.

Laut den Analysten von XWIN Research Japan schafft diese sich entwickelnde Struktur eine zweiphasige Dynamik. Einerseits gab es eine anhaltende Phase struktureller Verkäufe, die durch reduzierte Belohnungen und steigende Kosten getrieben wurde. Andererseits deuten aktuelle Daten darauf hin, dass diese Phase möglicherweise kurz vor dem Abschluss steht. Bemerkenswerterweise verlaufen Bitcoin-Zyklen historisch von Angebotsexpansion zu Angebotserschöpfung, bevor sie zu nachfragegetriebenem Wachstum übergehen. Daher wird die zukünftige Preisentwicklung wahrscheinlich stärker von Katalysatoren auf der Nachfrageseite abhängen, einschließlich ETF-Zuflüssen, institutioneller Beteiligung und umfassenderen makroökonomischen Bedingungen, wenn die durch Miner getriebenen Angebotsbeschränkungen nachlassen.

Bitcoin-Preisübersicht

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird Bitcoin bei 77.169 $ gehandelt, ein Plus von 2,69 % in den letzten 24 Stunden.