Morpho-Kreditnehmer generieren 170 Mio. $ an Zinsen, während sich der DeFi-Lending-Wettbewerb mit Aave verschärft

TLDR:

• Morpho-Kreditnehmer haben im vergangenen Jahr 170 Millionen US-Dollar an Zinsen gezahlt, was eine starke Kreditnehmernachfrage auf dem Protokoll widerspiegelt.
• Bei einer Gebührenrate von 10% erzielt Morpho DAO jährlich etwa 17 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1,7 Milliarden US-Dollar, was einem Umsatzmultiplikator von 1:100 entspricht.
• Aave erzielte einen annualisierten Umsatz von 140 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 1,5 Milliarden US-Dollar, was ein deutlich stärkeres Umsatz-Bewertungs-Verhältnis ergibt.
• Die modulare Kreditstruktur von Morpho begrenzt die Umsatzerfassung der DAO, wodurch ihr Gebührenmodell zu einem Schlüsselfaktor für die Token-Preisgestaltung wird.

Morpho-Kreditnehmer haben im vergangenen Jahr etwa 170 Millionen US-Dollar an Zinsen gezahlt, wie neue Daten von Token Terminal zeigen.

Diese Zahl bringt das Kreditprotokoll in direkten Vergleich mit Aave, einer der am längsten bestehenden dezentralisierten Finanzplattformen.

Die Zahlen haben die Aufmerksamkeit von Analysten auf sich gezogen, die On-Chain-Umsatzkennzahlen verfolgen. Beide Protokolle werden nun nebeneinander bewertet, was Investoren ein klareres Bild davon gibt, wo im DeFi-Kreditwesen Werte generiert werden.

Morphos Umsatzrechnung bei einer Gebührenrate von 10%

Token Terminal hat kürzlich Daten veröffentlicht, die die Zinszahlungen der Morpho-Kreditnehmer über einen Zeitraum von 12 Monaten zeigen. Basierend auf einer angenommenen Gebührenrate von 10% hätte die Morpho DAO einen annualisierten Umsatz von etwa 17 Millionen US-Dollar erzielt. Diese Umsatzzahl steht einer aktuellen Protokollbewertung von etwa 1,7 Milliarden US-Dollar gegenüber.

Token Terminal veröffentlichte auf X und stellte fest, dass „Kreditnehmer auf Morpho im vergangenen Jahr ~170 Millionen US-Dollar an Zinsen gezahlt haben."

Der Beitrag führte weiter aus, dass die DAO bei einer Gebührenrate von 10% einen jährlichen Umsatz von etwa 17 Millionen US-Dollar erzielt hätte. Diese Darstellung gab den Märkten eine konkrete Möglichkeit, die Einnahmen des Protokolls im Verhältnis zu seiner Größe zu bewerten.

Das Umsatz-Bewertungs-Verhältnis für Morpho liegt derzeit bei etwa 1:100. Zur Einordnung: Das bedeutet, dass das Protokoll mit etwa dem 100-fachen seines geschätzten Jahresumsatzes bewertet wird.

Diese Art von Multiplikator ist bei Krypto-Protokollen in der Frühphase üblich, bleibt aber eine Schlüsselzahl für fundamentale Investoren, die den Bereich beobachten.

Wie Aave im Vergleich zu Morpho abschneidet

Aave hat im Gegensatz dazu einen annualisierten Umsatz von etwa 140 Millionen US-Dollar erzielt. Die aktuelle Bewertung liegt bei etwa 1,5 Milliarden US-Dollar, was ein Umsatz-Bewertungs-Verhältnis näher bei 1:11 ergibt.

Diese Lücke zwischen den beiden Protokollen ist für jeden bemerkenswert, der Kreditplattformen auf fundamentaler Basis vergleicht.

Der Beitrag von Token Terminal zog einen direkten Vergleich zwischen beiden und stellte fest, dass „Aave einen Jahresumsatz von ~140 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von ~1,5 Milliarden US-Dollar erzielt hat."

Der Kontrast macht deutlich, dass Aave im Verhältnis zu seiner Marktkapitalisierung weitaus mehr Umsatz generiert als Morpho. Allerdings sind die von den Kreditnehmern gezahlten Gesamtzinsen bei Morpho mit 170 Millionen US-Dollar höher, was eine starke Kreditnehmeraktivität auf der Plattform zeigt.

Der Unterschied in den Gebührenraten zwischen den beiden Protokollen ist der Hauptgrund für die Umsatzlücke. Die modulare Kreditstruktur von Morpho bedeutet, dass die DAO einen kleineren Anteil der insgesamt gezahlten Zinsen erfasst.

Während das Protokoll reift, wird sein Umsatzerfassungsmodell wahrscheinlich ein Schlüsselfaktor dafür sein, wie der Markt MORPHO-Token weiterhin bewertet.

Der Beitrag Morpho Borrowers Generate $170M in Interest as DeFi Lending Competition With Aave Heats Up erschien zuerst auf Blockonomi.