কেভিন ওয়ার্শ কেন বিটকয়েনের সবচেয়ে প্রভাবশালী ফেড চেয়ার হতে পারেন

কেভিন ওয়ার্শ প্রকাশিত ক্রিপ্টো হোল্ডিংস সহ প্রথম ফেডারেল রিজার্ভ চেয়ার হতে চলেছেন, এবং প্রথম যার নীতিগত প্রবৃত্তি এখনও তার পূর্বসূরীদের তুলনায় এই সেক্টরকে আরও বেশি চাপ দিতে পারে।

বেশিরভাগ আমেরিকান ফেড কর্মীদের নাটক ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করেন না, তবে তারা প্রতি মাসে মর্টগেজ রেট, সঞ্চয় ফলন এবং ইক্যুইটি মার্কেটের তাপমাত্রার মাধ্যমে এর প্রভাব অনুভব করেন।

বিটকয়েন বেশিরভাগ ট্রেড করা সম্পদের তুলনায় এই একই স্রোতগুলি আরও তীব্রভাবে অনুভব করে, যে কারণে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নেতৃত্ব কে দেয় তা ক্রিপ্টোর জন্য গুরুত্বপূর্ণ, সেই ব্যক্তি ডিজিটাল সম্পদ সম্পর্কে একটি শব্দ বলার অনেক আগে থেকেই। যখন ওয়ার্শের ফেড চেয়ার হওয়ার সম্ভাবনা বাড়ছিল, তখন বিটকয়েন বিক্রি হয়েছিল, কারণ ট্রেডাররা তাকে একজন কেন্দ্রীয় ব্যাংকার হিসাবে পড়েছিল যিনি একটি ছোট ফেড ব্যালেন্স শীট এবং একটি কঠোর মুদ্রা ব্যবস্থার পক্ষে।

এই প্রতিক্রিয়া দেখায় যে ঝুঁকি কতটা উচ্চ। পরবর্তী ফেড চেয়ার অর্থের মূল্য, বাজারে তরলতার পরিমাণ এবং আর্থিক ব্যবস্থার ক্রিপ্টোকে তার মূলের কাছাকাছি যেতে দেওয়ার ইচ্ছার মাধ্যমে বিটকয়েনের ভাগ্য গঠন করবে।

ওয়ার্শের আর্থিক প্রকাশ এতে আরও ওজন যোগ করেছে। নথিটি Polymarket সহ বেশ কয়েকটি ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত উদ্যোগের সাথে সংযুক্ত হোল্ডিং প্রকাশ করেছে এবং সিনেট দ্বারা নিশ্চিত হলে ওয়ার্শ ফেড নৈতিকতা নিয়মের অধীনে এই পজিশনগুলি বিক্রি করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন।

এটি তাকে প্রথম মনোনীত করে যিনি মূলধারার আমেরিকান আর্থিক ব্যবস্থার কাছাকাছি ক্রিপ্টো ঠেলে দেওয়ার মুহূর্তে দৃশ্যমান সেক্টর এক্সপোজার সহ চেয়ারের আসনে পৌঁছেছেন। অস্বাভাবিক অংশটি হল যে একই ব্যক্তি যিনি দৃষ্টিগতভাবে ক্রিপ্টোর কাছাকাছি দেখা যায় তিনি এখনও এমন ধরনের মুদ্রা পরিবেশের সভাপতিত্ব করতে পারেন যা এটিকে সবচেয়ে ভারীভাবে প্রভাবিত করে।

ওয়ার্শ অতীতের ফেড চেয়ারদের তুলনায় বিটকয়েনের জন্য আরও বেশি গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে

ওয়ার্শ চেয়ারম্যানশিপের সবচেয়ে স্পষ্ট পরিণতি সম্ভবত মতবাদের পরিবর্তে ম্যাক্রো নীতির মাধ্যমে আসবে। Reuters রিপোর্ট করেছে যে তিনি একটি ছোট ফেড ব্যালেন্স শীট এবং একটি কঠোর মুদ্রা ব্যবস্থার পক্ষে, এবং তার মনোনয়নের সম্ভাবনা বৃদ্ধি পেলে শুধুমাত্র সেই ফ্রেমিং বিটকয়েনের দামকে আঘাত করেছিল।

বিটকয়েন যখন তরলতা প্রচুর এবং বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি গ্রহণের ক্ষুধা উচ্চ তখন ভাল পারফরম্যান্স করে এবং ফেড যখন তরলতা ফিরিয়ে নেয় তখন এটি সংগ্রাম করে। তাই একজন চেয়ার যার প্রবৃত্তি একটি ছোট ব্যালেন্স শীটের দিকে ঝুঁকে আছে তা বাজারের ঠান্ডা গণিতে ক্রিপ্টোর জন্য গুরুত্বপূর্ণ, কারণ কঠোর অর্থ সাধারণত অনুমানমূলক সম্পদ চালানোর জন্য কম জায়গা ছেড়ে দেয়।

এটি ক্রিপ্টোর বাইরেও সুস্পষ্ট। একই প্রতিষ্ঠান যা ঋণ গ্রহণের খরচ, বাজার মনোভাব এবং আর্থিক সম্পদের মূল্যকে আরও ব্যাপকভাবে প্রভাবিত করে তা বিটকয়েন ট্রেড করে এমন পটভূমিও গঠন করে। এমনকি যারা ডিজিটাল সম্পদ সম্পর্কে সামান্য চিন্তা করেন তারা এখনও অন্তর্নিহিত প্রক্রিয়াটি বুঝতে পারেন, কারণ তারা মর্টগেজ পেমেন্ট, সঞ্চয় রিটার্ন এবং স্টক-মার্কেট ওঠানামায় ফেডের প্রভাব দেখেন।

বিটকয়েন ঝুঁকির একই মানচিত্রে বসে আছে, শুধু প্রান্তের কিছুটা কাছাকাছি।

দ্বিতীয় পরিণতি আর্থিক ব্যবস্থার গভীরে পৌঁছায়। ফেডারেল রিজার্ভ প্রভাবিত করে যে ক্রিপ্টো ফার্মগুলি আমেরিকান ফিনান্সের মূলের সাথে আরও সরাসরি সংযোগ করতে পারে কিনা, এবং চেয়ার দ্বারা নির্ধারিত স্বর ব্যাংক, কাস্টোডিয়ান এবং নিয়ন্ত্রকদের কাছে ফিল্টার হয় যারা কতটা এক্সপোজার অনুমতি দেওয়া যায় তা সিদ্ধান্ত নেয়।

এই মাসের শুরুতে, Kraken প্রথম ক্রিপ্টো ফার্ম হয়ে উঠেছে যা একটি ফেড মাস্টার অ্যাকাউন্ট সুরক্ষিত করেছে, এটিকে সীমাবদ্ধতা সহ ফেড পেমেন্ট রেলে সরাসরি অ্যাক্সেস দিয়েছে। আঞ্চলিক ফেড ব্যাংকগুলি এই অ্যাকাউন্টগুলি পরিচালনা করে, যখন ফেড বোর্ড নির্দেশিকা সেট করে এবং ক্রিপ্টো এবং ফিনটেক ফার্মগুলির জন্য আরও সীমাবদ্ধ মডেলের জন্য উন্মুক্ততার সংকেত দিয়েছে। একটি ওয়ার্শ-নেতৃত্বাধীন ফেড সেই খোলা প্রশ্নটি উত্তরাধিকার সূত্রে পাবে এবং এর উত্তরগুলি নির্ধারণ করতে সাহায্য করবে যে ক্রিপ্টো আর্থিক ব্যবস্থার আরও প্রতিষ্ঠিত ফিক্সচার হয়ে ওঠে নাকি এর প্রান্তের কাছাকাছি থেকে যায়।

একই স্বর ডিজিটাল সম্পদের ব্যাংক কাস্টডি, স্টেবলকয়েন যাচাই এবং ব্যাংকিং এবং ক্রিপ্টোর সীমানায় কাজ করা ফার্মগুলির প্রতি তত্ত্বাবধান মনোভাবের চারপাশের ব্যাপক পরিবেশও গঠন করে।

ক্রিপ্টো আইনের উপর ওয়ার্শের সরাসরি কর্তৃত্ব সীমিত হবে, তবুও তার অবস্থান এখনও প্রভাবিত করবে যে ব্যাংকগুলি ডিজিটাল-সম্পদ ব্যবসার সাথে কাজ করতে কতটা ইচ্ছুক এবং সম্মতির বোঝা কত দ্রুত সহজ বা কঠোর হয়। এটি একটি কারণ যে ফেড চেয়ারের পছন্দ ক্রিপ্টোর জন্য চাকরির শিরোনামের একটি সংকীর্ণ পাঠের পরামর্শের চেয়ে বেশি তাৎপর্য বহন করে।

কেন এটি ফেডের সাম্প্রতিক প্যাটার্ন থেকে বিরতি প্রতিনিধিত্ব করে

সাম্প্রতিক ফেড চেয়াররা মূলত ক্রিপ্টোকে প্রাতিষ্ঠানিক দূরত্বে রেখেছিলেন এমনকি এটি নতুনত্ব থেকে এমন কিছুতে সরে গেছে যা টেকসই সরকারী মনোযোগ আকর্ষণ করার জন্য যথেষ্ট বড়।

বিটকয়েনের প্রথম বছরগুলিতে, ফেডারেল রিজার্ভের ভিতরে প্রতিক্রিয়া ছিল সতর্ক আগ্রহের একটি, ডিজিটাল-পেমেন্ট উদ্ভাবনকে একটি প্রযুক্তি হিসাবে বিবেচনা করা হয়েছিল যা দেখার মতো যখন নীতির কেন্দ্রের বাইরে ছিল।

জ্যানেট ইয়েলেন ক্রিপ্টোকারেন্সির চারপাশের সীমা এবং উদ্বেগ সম্পর্কে আরও দৃঢ়ভাবে কথা বলেছিলেন, এবং জেরোম পাওয়েল পরে একটি কাঠামো তৈরি করেছিলেন যা পেমেন্টের মতো ক্ষেত্রে সম্ভাব্য দক্ষতা লাভ স্বীকার করেছিল যখন আর্থিক-স্থিতিশীলতা ঝুঁকি এবং ঐতিহ্যগত সুরক্ষার অনুপস্থিতির উপর জোর দেওয়া অব্যাহত রেখেছিল। 2024-এর শেষের দিকে, পাওয়েল স্পষ্ট ছিলেন যে ফেড আইনগতভাবে বিটকয়েন মালিক হতে অক্ষম এবং এটি অনুমতি দেবে এমন আইন পরিবর্তনের জন্য কোন পরিকল্পনা নেই।

ওয়ার্শ একটি ভিন্ন ধরনের প্রোফাইল নিয়ে আসে। তার প্রকাশিত হোল্ডিংগুলি সেক্টরের একটি অংশের ব্যক্তিগত নৈকট্য প্রতিফলিত করে এবং তার বিনিয়োগ বিক্রির প্রতিশ্রুতি দেখায় যে সেই দৃষ্টিকোণগুলি কতটা সংবেদনশীল হবে। যা তাকে আলাদা করে তা হল দৃশ্যমান ক্রিপ্টো সংযোগ এবং একটি ম্যাক্রো বিশ্বদর্শনের সংমিশ্রণ যা বাজারগুলি ইতিমধ্যে হকিশ হিসাবে পড়ে। এই মিশ্রণ তাকে পূর্ববর্তী চেয়ারদের থেকে ভিন্ন মনে করে তাকে শিল্পের জন্য বেঁচে থাকা সহজ না করে।

ফরওয়ার্ড সংকেতগুলি শীঘ্রই পৌঁছাবে। ওয়ার্শ 21 এপ্রিল সিনেট ব্যাংকিং কমিটির সামনে হাজির হওয়ার জন্য নির্ধারিত, এবং পাওয়েলের মেয়াদ 15 মে শেষ হয়। শুনানির বেশ কয়েকটি সংকেত ক্রিপ্টো বাজারের জন্য ওজন বহন করবে, যার মধ্যে রয়েছে ওয়ার্শ আর্থিক উদ্ভাবনকে মিটমাট করার বা ধারণ করার মতো কিছু হিসাবে ফ্রেম করে কিনা, তিনি ব্যালেন্স-শীট সংকোচনকে একটি কেন্দ্রীয় উদ্দেশ্য হিসাবে জোর দেন কিনা, তিনি ব্যাংক অ্যাক্সেস এবং স্টেবলকয়েন তত্ত্বাবধানকে নির্দিষ্টতার সাথে সম্বোধন করেন কিনা এবং তিনি তার প্রকাশিত ক্রিপ্টো হোল্ডিং এবং বিনিয়োগ বিক্রির প্রতিশ্রুতি সম্পর্কে কতটা সরাসরি কথা বলেন।

পিছনে সরে যান, এবং আপনি বড় ছবিটি দেখুন। পরবর্তী ফেড যুগ তিনটি শক্তির মাধ্যমে ক্রিপ্টো গঠন করবে যা সাধারণ আমেরিকানরা ইতিমধ্যে বোঝে, যা হল অর্থের মূল্য, বাজারের মাধ্যমে চলমান তরলতার পরিমাণ এবং ক্রিপ্টো ফার্মগুলির সেই প্রতিষ্ঠানগুলিতে অ্যাক্সেসের মাত্রা যা বেশিরভাগ আমেরিকান বিশ্বাস করে।

পূর্ববর্তী চেয়াররা ক্রিপ্টোকে পেরিফেরাল, পরীক্ষামূলক বা ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে বিবেচনা করেছিলেন। ওয়ার্শ এমন একটি মুহূর্তে আসে যখন সেই দূরত্ব বজায় রাখা কঠিন, এমনকি তার সাথে সম্পর্কিত নীতিগত প্রবৃত্তি বিটকয়েন এবং এর চারপাশের ফার্মগুলির জন্য পরিবেশকে আরও কঠিন করতে পারে।

তার নিশ্চিতকরণ ক্রিপ্টোর পরবর্তী আমেরিকান অধ্যায় এবং সেই অধ্যায়টি আর্থিক ব্যবস্থায় গভীর অ্যাক্সেস দ্বারা বা এর মাধ্যমে প্রবাহিত কঠোর অর্থ দ্বারা আরও সংজ্ঞায়িত হবে কিনা সে সম্পর্কে একটি বৃহত্তর তর্কের ওজন বহন করে।

পোস্টটি কেন Kevin Warsh-কে বিটকয়েনের সবচেয়ে প্রভাবশালী ফেড চেয়ার হতে হবে তা প্রথম CryptoSlate-এ প্রকাশিত হয়েছে।