বিটকয়েন সাপ্তাহিক ছন্দে পড়েছে কারণ বিশেষজ্ঞরা বলছেন ক্রিপ্টো সেন্টিমেন্ট কখনও এত খারাপ ছিল না

Michaël van de Poppe সাপ্তাহান্তে X-এ একটি সরাসরি বার্তা দিয়ে ক্রিপ্টো বিতর্কের আরেকটি রাউন্ড শুরু করেছেন। তিনি এই অ্যাকশনকে "BTC-তে ক্লাসিক চপি সাপ্তাহিক আচরণ" বলেছেন, তারপর যুক্তি দিয়েছেন যে বাজারের সেন্টিমেন্ট তার ইতিহাসে দেখা সবচেয়ে খারাপ। তার পয়েন্ট শুধুমাত্র মূল্য সম্পর্কে ছিল না, বরং বাজার যা মূল্য নির্ধারণ করছে এবং ইকোসিস্টেম প্রকৃতপক্ষে যা তৈরি করছে তার মধ্যে বিচ্ছিন্নতা সম্পর্কে ছিল। তার দৃষ্টিতে, প্রোটোকলগুলি উপার্জন করছে, প্রোটোকলগুলি দ্রুত বৃদ্ধি পাচ্ছে, কিন্তু টোকেন মূল্য সেই অগ্রগতি প্রতিফলিত করছে না। তিনি একটি সরল লাইন দিয়ে চিন্তাটি শেষ করেছেন যা ট্রেডারদের কাছে জোরালোভাবে পৌঁছেছে: "এটি টিকবে না।"

সেই বার্তাটি এমন একটি মুহূর্তে এসেছিল যখন Bitcoin এখনও একটি স্থিতিশীল ভিত্তি খুঁজে বের করার চেষ্টা করছিল। BTC বর্তমানে প্রায় $71,470-এ ট্রেড করছে, যার ইন্ট্রাডে সর্বোচ্চ ছিল $73,744 এবং সর্বনিম্ন $71,408, যার মানে বাজার ইতিমধ্যে একটি একক সেশনের মধ্যে $2,336 সুইং তৈরি করেছে, বা দিনের সর্বোচ্চ থেকে প্রায় 3.17%। এটি এমন ধরনের রেঞ্জ যা ট্রেডারদের ব্যস্ত রাখে কিন্তু খুব কমই তাদের দৃঢ়তা দিয়ে ছেড়ে যায়। এটি একটি অনুস্মারকও যে এমনকি যখন বৃহত্তর ট্রেন্ড ভেঙে পড়ছে না, তখনও টেপ একগুঁয়েভাবে দিকহীন অনুভব করতে পারে, বিশেষ করে সাপ্তাহান্তে যখন তরলতা পাতলা থাকে এবং অর্ডার বুক সহজে সরানো যায়।

Van de Poppe-এর হতাশা বোঝা সহজ কারণ বাজারের পটভূমি এখনও ভঙ্গুর দেখাচ্ছে। Bitcoin-এর সাম্প্রতিক মূল্য সুইং পাতলা তরলতা এবং সঙ্কুচিত বাজার গভীরতা দ্বারা প্রসারিত হয়েছিল, বিশ্লেষকরা সতর্ক করেছেন যে হ্রাসপ্রাপ্ত তরলতা তীক্ষ্ণ এবং আরও অনিয়মিত পদক্ষেপে অনুবাদ করে। ক্রিপ্টোকারেন্সি একটি উচ্চ-ঝুঁকি সেগমেন্ট রয়ে গেছে, প্রযুক্তি শেয়ারের সাথে ঘনিষ্ঠভাবে সম্পর্কিত, যা অস্থিরতা উচ্চ রাखে। সেই অর্থে, সমস্যা শুধুমাত্র Bitcoin-এর দীর্ঘমেয়াদী বুলিশ কেস আছে কিনা তা নয়। তাৎক্ষণিক সমস্যা হল মূল্য আবিষ্কার ম্যাক্রো শক, ভূ-রাজনৈতিক শিরোনাম এবং সময়ের জন্য অস্বাভাবিকভাবে দুর্বল হয়েছে যখন প্রকৃত চাহিদা বিক্রয় শোষণ করার জন্য যথেষ্ট গভীর নয়।

সেন্টিমেন্ট চিত্র বিষণ্ণ, কিন্তু এটি সোশ্যাল মিডিয়া টোন কখনও কখনও যতটা একপাক্ষিক শোনায় ততটা নয়। Binance-এর Crypto Fear & Greed Index বর্তমানে 44-এ অবস্থান করছে, যা একটি প্যানিক রিডিং এর পরিবর্তে একটি নিরপেক্ষ রিডিং। এটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি পরামর্শ দেয় যে বাজার সতর্ক এবং অস্থির, কিন্তু অগত্যা সম্পূর্ণ আত্মসমর্পণ মোডে নেই। একটি নিরপেক্ষ সেন্টিমেন্ট গেজ এবং ক্রিপ্টো টাইমলাইনে হতাশার অনুভূতির মধ্যে ফাঁক সাপ্তাহান্তের আখ্যানগুলি এত নাটকীয় হতে পারে এমন কারণের একটি অংশ। যখন ট্রেডাররা একটি চপি চার্ট এবং কম দৃঢ়তা প্রবাহের দিকে তাকিয়ে থাকে, তখন বাজারের আবেগপূর্ণ পঠন বৃহত্তর ডেটা সেট যা বোঝায় তার চেয়ে অনেক খারাপ মনে হতে পারে।

অন-চেইন কার্যকলাপের অবস্থা

van de Poppe-এর যুক্তিকে ওজন দেয় তা হল মূল্যের নিচে অন-চেইন কার্যকলাপের অবস্থা। DeFiLlama-এর ড্যাশবোর্ড DeFi-তে লক করা মোট মূল্য $95.235 বিলিয়ন, স্টেবলকয়েন মার্কেট ক্যাপ $318.753 বিলিয়ন, 24-ঘণ্টা DEX ভলিউম $4.02 বিলিয়ন এবং 24-ঘণ্টা perps ভলিউম $11.969 বিলিয়ন দেখায়। এগুলি এমন সংখ্যা নয় যা একটি মৃত ইকোসিস্টেম বর্ণনা করে। তারা একটি সক্রিয় একটি বর্ণনা করে। DeFiLlama 500-প্লাস চেইন জুড়ে 7,000-এরও বেশি প্রোটোকল ট্র্যাক করে, যা একটি উপযোগী অনুস্মারক যে ক্রিপ্টো বাজার এখন Bitcoin-এর দৈনিক ক্যান্ডেলের চেয়ে অনেক বিস্তৃত। অন্য কথায়, ইন্ডাস্ট্রির অবকাঠামো দিক এখনও প্রকৃত স্কেল আছে এমনকি যখন ট্রেডাররা এমনভাবে অভিনয় করছে যেন পুরো সেক্টর নিরপেক্ষে আটকে আছে।

Aave প্রোটোকল পারফরম্যান্স এবং টোকেন মার্কেট মুডের মধ্যে বিচ্ছিন্নতার সবচেয়ে স্পষ্ট উদাহরণগুলির একটি অফার করে। DeFiLlama-এর Aave পৃষ্ঠা Q1 2026-এ $197.61 মিলিয়ন মোট প্রোটোকল রাজস্ব প্রকাশ করে, এবং একই পৃষ্ঠা উল্লেখ করে যে Aave v4 মার্চ মাসে প্রায় সর্বসম্মত ভোটের পরে Ethereum-এ আত্মপ্রকাশের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। এটি অর্থবহ কারণ এটি দেখায় যে একটি প্রধান DeFi প্রোটোকল এখনও বিবর্তিত হতে থাকার সময় গুরুতর ফি তৈরি করছে। প্ল্যাটফর্মের ঝুঁকির অংশও ছিল, যার মধ্যে 12 মার্চের একটি ঘটনা যা $862,000 মূল্যের ইকোসিস্টেম হ্যাক হিসাবে শ্রেণিবদ্ধ করা হয়েছিল, কিন্তু বৃহত্তর চিত্র হল যে প্রকৃত ব্যবহার সহ প্রোটোকলগুলি এখনও অর্থবহ অর্থনৈতিক কার্যকলাপ উত্পাদন করছে। এটি ঠিক সেই ধরনের পটভূমি van de Poppe উল্লেখ করছিলেন যখন তিনি বলেছিলেন বাজার বৃদ্ধির পথ সম্পর্কে সচেতন বলে মনে হয় না।

একই থিম প্রতিষ্ঠানগুলি ক্রিপ্টো থেকে দূরে সরে যাওয়ার পরিবর্তে এখনও এর দিকে এগিয়ে যাচ্ছে সেভাবে দৃশ্যমান। Strategy 1 এপ্রিল থেকে 5 এপ্রিলের মধ্যে Bitcoin কেনা পুনরায় শুরু করেছে, গড়ে $67,718 মূল্যে প্রায় $329.9 মিলিয়নের জন্য 4,871 BTC যোগ করেছে, এর মোট হোল্ডিং 766,970 BTC-তে উন্নীত করেছে। বিশেষজ্ঞরা আরও বলেছেন যে প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ, ETF এবং শক্তি এবং AI বাজারের সাথে সংহতি দীর্ঘমেয়াদী চাহিদা বাড়াতে পারে। তার উপরে, Schwab সরাসরি ক্রিপ্টো ট্রেডিংয়ে গভীরভাবে প্রসারিত হওয়ার জন্য প্রস্তুত হচ্ছে, রিপোর্টে বলা হচ্ছে যে এটি 2026 সালের মাঝামাঝি সময়ে সরাসরি Bitcoin এবং Ethereum ট্রেডিং চালু করার পরিকল্পনা করছে। এটি নিকট-মেয়াদী র‍্যালি গ্যারান্টি দেয় না, কিন্তু এটি দেখায় যে প্রধান ব্যালেন্স শীট এবং প্রধান ব্রোকারেজ ফার্মগুলি এখনও এটি পরিত্যাগ করার পরিবর্তে সম্পদ শ্রেণির চারপাশে তৈরি করছে।

এজন্যই van de Poppe-এর লাইন একটি সাধারণ অভিযোগের চেয়ে একটি বাজার থিসিসের মতো মনে হয়। স্বল্পমেয়াদী সেটআপ এখনও অগোছালো দেখাচ্ছে, এবং Bitcoin স্পষ্টতই একটি পরিষ্কার ট্রেন্ডে নেই। তবুও সক্রিয় প্রোটোকল রাজস্ব, বৃহৎ স্টেবলকয়েন সরবরাহ, শক্তিশালী DeFi টার্নওভার, কর্পোরেট সংগ্রহ এবং নতুন ব্রোকারেজ অ্যাক্সেসের সংমিশ্রণ পরামর্শ দেয় যে বাজারের নিচের ভিত্তি বর্তমান মূল্য অ্যাকশন যা বোঝায় তার চেয়ে গভীর। বাজার এই মুহূর্তে সেই বাস্তবতাকে কম মূল্য দিতে পারে, অথবা এটি আবার যত্ন নেওয়া শুরু করার আগে একটি শক্তিশালী অনুঘটকের জন্য অপেক্ষা করছে। যেভাবেই হোক, চার্ট থেকে বার্তা ইন্ডাস্ট্রি থেকে বার্তার মতো নয়। একটি এখনও দিকনির্দেশের জন্য লড়াই করছে। অন্যটি এখনও প্রসারিত হচ্ছে।