انخفاض سهم DraftKings (DKNG) بنسبة 15% بعد توقعات ضعيفة لعام 2026 تطغى على تفوق الربع الرابع

ملخص سريع

• سجلت DraftKings إيرادات الربع الرابع بقيمة 1.99 مليار دولار، بزيادة 43% على أساس سنوي، لكن ربحية السهم المعدلة البالغة 0.36 دولار جاءت أقل من تقديرات وول ستريت البالغة 0.39 دولار
• انخفض السهم بنسبة 15.2% بعد أن وجهت الشركة توقعات إيرادات 2026 إلى 6.5-6.9 مليار دولار مقابل توقعات المحللين البالغة 7.3 مليار دولار
• توقعت DraftKings أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2026 بقيمة 700-900 مليون دولار، متجاوزة إجماع 981 مليون دولار بسبب استثمارات سوق السعر المتوقع
• أبرز الرئيس التنفيذي جيسون روبنز DraftKings Predictions كفرصة محتملة لإيرادات سنوية بقيمة 10 مليارات دولار تستحق الاستثمار القوي
• ستحقق الشركة إيرادات من منصة السعر المتوقع الخاصة بها من خلال رسوم التداول وصناعة السوق، منافسة مباشرة مع Kalshi و Polymarket

انخفضت أسهم DraftKings في التداول بعد ساعات العمل يوم الأربعاء بعد تقرير أرباح أحبط المستثمرين. قدمت شركة الرهان الرياضي نتائج مختلطة للربع الرابع بينما أصدرت توجيهات لعام 2026 أقل بكثير من توقعات وول ستريت.

وصلت إيرادات الربع إلى 1.99 مليار دولار، مما يمثل نمواً بنسبة 43% مقارنة بالعام السابق. استوفى الرقم الإجمالي توقعات المحللين.

فاتت ربحية السهم المعدلة البالغة 0.36 دولار التقدير الإجماعي البالغ 0.39 دولار. والأكثر إثارة للقلق بالنسبة للمستثمرين كانت توقعات الشركة للعام المقبل.

DraftKings Inc., DKNG

توقعت DraftKings إيرادات 2026 بين 6.5 مليار و6.9 مليار دولار. كان المحللون يتوقعون 7.3 مليار دولار. أرسلت هذه الفجوة الأسهم إلى انخفاض بنسبة 15.2% في التداول الممتد.

الرهان الكبير على أسواق السعر المتوقع

تراوحت توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للشركة من 700 مليون إلى 900 مليون دولار لعام 2026. كانت وول ستريت تبحث عن 981 مليون دولار.

نسبت الإدارة التوقعات المحافظة إلى الإنفاق المخطط على DraftKings Predictions. تم إطلاق منصة السعر المتوقع خلال الربع الرابع.

استشهد روبنز بتقديرات المحللين التي تشير إلى أن أعمال السعر المتوقع يمكن أن تحقق 10 مليارات دولار من إجمالي الإيرادات السنوية بمرور الوقت. تخطط الشركة لاكتساب عملاء بقوة للاستحواذ على حصة السوق.

ستحصل DraftKings على إيرادات من خلال قناتين على المنصة. تمثل رسوم التداول تدفق الدخل الأساسي، يتم فرضها في كل مرة يضع فيها المستخدمون رهانات.

يأتي المصدر الثاني من أنشطة صناعة السوق. ستأخذ DraftKings الجانب المعاكس لبعض الصفقات، محققة أرباحاً عندما يخسر المستخدمون.

المنطق الاستراتيجي وراء الخطوة

يخدم دفع السعر المتوقع أغراضاً استراتيجية متعددة. أثرت هذه المنصات على أسهم DraftKings والمنافسين حيث تمكّن الرهان في الولايات التي لا تحتوي على كتب رياضية قانونية.

يسمح إطلاق منصتها الخاصة لـ DraftKings بدخول الأسواق المقيدة. يمكن للشركة بناء علاقات مع العملاء وتحويل المستخدمين إلى الرهان الرياضي إذا تغيرت اللوائح.

تهيمن الأحداث الرياضية على حجم التداول على منصات السعر المتوقع. حققت Kalshi 89% من إيرادات رسومها لعام 2025 من الأسواق المرتبطة بالرياضة.

قلل بعض المحللين من المخاوف بشأن أسواق السعر المتوقع التي تهدد كتب الرهان التقليدية. قدّر جوردان بندر من Citizens أن هذه المنصات تستحوذ على حوالي 5% من إجمالي حجم الرهان الرياضي القانوني.

تتوسع منصات أخرى أيضاً في أسواق السعر المتوقع. أطلق الرئيس التنفيذي لـ Robinhood فلاد تينيف على أسواق السعر المتوقع "دورة فائقة" هذا الأسبوع. أعلنت Coinbase عن خطط لاستخدام أسواق السعر المتوقع لتنويع العملات المشفرة.

تأخذ توقعات الشركة لعام 2026 في الاعتبار عمليات الإطلاق القضائية المخططة وتستبعد تأثير النتائج الرياضية. كما أنها لا تتضمن الفائدة المتواضعة من النتائج الرياضية حتى تاريخه.

ظهر منشور انخفاض سهم DraftKings (DKNG) بنسبة 15% بعد أن طغت توقعات 2026 الضعيفة على تفوق الربع الرابع لأول مرة على Blockonomi.