سندات هونغ كونغ الفضية تدفع 5% حيث يتفوق المعدل الثابت على الحد الأدنى المرتبط بالتضخم

جيمس دينغ 09:14 03 فبراير 2026

أعلنت هيئة هونغ كونغ النقدية عن معدل سنوي بنسبة 5% للدفعة الخامسة من سندات سيلفر 2026، حيث تجاوز المعدل الثابت المعدل العائم المرتبط بالتضخم البالغ 1.17% بفارق كبير.

أكدت هيئة هونغ كونغ النقدية في 3 فبراير أن حاملي سندات هونغ كونغ الفضية سيحصلون على معدل فائدة سنوي بنسبة 5% لدورة الدفع الخامسة، حيث تجاوز الحد الأدنى للمعدل الثابت بشكل كبير البديل المرتبط بالتضخم.

يغطي الإعلان رقم الإصدار 03GB2608R، مع جدولة الدفع في 20 فبراير 2026. يستفيد حاملو السندات من هيكل المعدل الثنائي للأداة، والذي يضمن الأعلى بين معدل ثابت 5% أو معدل عائم مرتبط بالتضخم المحلي.

هذه المرة، لم يكن الفارق قريباً. جاء المعدل العائم عند 1.17% فقط، محسوباً من تغييرات مؤشر أسعار المستهلك المركب في هونغ كونغ على مدى الستة أشهر السابقة. يروي هذا الفارق البالغ حوالي 4 نقاط مئوية بين الحد الأدنى المضمون والتضخم قصة واضحة عن بيئة الأسعار في المدينة.

التضخم يسير بهدوء

تظهر بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التي تقوم عليها حسابات المعدل العائم أن التضخم في هونغ كونغ ظل منخفضاً طوال النصف الثاني من عام 2025. تراوحت القراءات الشهرية من 1.0% في يوليو إلى 1.4% في ديسمبر، بمتوسط 1.17%.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد الذين اشتروا هذه السندات عند إطلاقها في يوليو 2023، تمثل المدفوعات المستمرة بنسبة 5% عوائد قوية في بيئة تضخم منخفضة. عمل المعدل الثابت بفعالية كمعدل تشغيلي طوال معظم عمر السند، نظراً لضغوط الأسعار المنخفضة في هونغ كونغ.

ماذا يعني هذا لحاملي السندات

تستهدف السندات الفضية سكان هونغ كونغ الذين تبلغ أعمارهم 60 عاماً فما فوق، وتقدم دخلاً مدعوماً من الحكومة مع حماية من التضخم كدعم احتياطي. يعمل الهيكل في الاتجاهين - عندما يرتفع التضخم، يحصل الحاملون على تعويض؛ وعندما لا يحدث ذلك، لا يزالون يحصلون على عائد ثابت محترم.

مع هذه الدفعة الخامسة، تدخل سلسلة 2026 عامها الأخير قبل الاستحقاق. لدى الحاملين دفعة فائدة واحدة إضافية قبل استرداد رأس المال. بالنظر إلى اتجاهات التضخم الحالية، يبدو أن المعدل الثابت 5% من المرجح أن يظل القيد الملزم ما لم تشهد هونغ كونغ ارتفاعاً غير متوقع في الأسعار في الأشهر المقبلة.

تواصل هيئة هونغ كونغ النقدية إدارة هذه الأدوات في إطار برنامج السندات الحكومية لإصدار السندات للأفراد، مع الحفاظ على التزام المدينة بتوفير خيارات دخل ثابت متاحة لكبار السن من السكان.

• سندات هونغ كونغ
• هيئة هونغ كونغ النقدية
• الدخل الثابت
• التضخم
• السندات للأفراد