الفضة تسحق الكريبتو مع تفكك سردية "الذهب الرقمي"

الفضة تترك العملات المشفرة في الغبار، محققة انعكاساً وحشياً لتداول "الذهب الرقمي" حيث يتدفق المستثمرون على الأصول المادية وسط مخاوف الحرب التجارية وعدم اليقين الجيوسياسي.

ارتفعت الفضة بأكثر من 8% يوم الاثنين إلى مستوى قياسي فوق 110 دولار للأونصة، مواصلة ارتفاعاً دفع المعدن للأعلى بحوالي 270% منذ أوائل 2025. خلال نفس الفترة، انخفضت العملات المشفرة الرئيسية عند قياسها مقابل الفضة، مع انهيار XRP بنحو 80% نسبة للمعدن منذ يوليو 2025 - مما يسلط الضوء على تحول كبير في تفضيل المستثمرين بعيداً عن الأصول الرقمية وباتجاه الملاذات الآمنة الملموسة.

كان الاختلاف صارخاً. انخفض XRP من حوالي 0.10 أونصة من الفضة لكل رمز في يوليو 2025 إلى أكثر بقليل من 0.02 اليوم، بانخفاض 80% في سبعة أشهر. انخفض بيتكوين بحوالي 11% خلال العام الماضي بينما انفجرت الفضة للأعلى، مما جعل القيمة السوقية للفضة أكبر بحوالي 3.5 مرات من بيتكوين - ضربة قاسية لسردية "مخزن القيمة" التي طالما تمسك بها الكريبتو.

الأصول الرقمية الأخرى لم تحقق نتائج أفضل بكثير. انخفض Ethereum بحوالي 70% مقابل الفضة خلال العام الماضي، بينما خسر Solana أكثر من 60%.

"العلملات البديلة تستمر في الانخفاض إلى مستويات منخفضة جديدة عند تقييمها بالفضة"، كتب المحلل بنيامين كوين هذا الأسبوع.

تم تغذية الارتفاع في المعادن الثمينة بتصاعد عدم اليقين العالمي. أدى تهديد الرئيس دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية بنسبة 100% على كندا إذا أبرمت صفقة تجارية مع الصين إلى إعادة إشعال مخاوف الحرب التجارية، مما دفع المستثمرين نحو الأصول المادية. كان الطلب قوياً بشكل خاص في الصين والهند، حيث أدى شراء سبائك الفضة بوزن كيلوغرام واحد إلى تشديد المعروض، مما دفع بعض الشركات المصنعة الصينية للتحول من المجوهرات إلى المنتجات الاستثمارية.

التوقعات بأن ترامب قد يستبدل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بخلف أكثر تساهلاً عززت أيضاً المعادن. تفضل أسعار الفائدة المنخفضة عادة الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب والفضة، مما يسحب رأس المال بعيداً عن الأسواق الأكثر خطورة مثل الكريبتو.

حجم التحول أصبح الآن مرئياً على المستوى العالمي. مع ارتفاع الذهب إلى حوالي 5,100 دولار للأونصة والفضة تتجاوز 110 دولار، ارتفعت القيمة السوقية المجمعة للمعدنين إلى حوالي 41 تريليون دولار، وفقاً لـ CompaniesMarketCap.com. هذا يضع المعادن الثمينة عند ضعف القيمة السوقية المجمعة لعمالقة التكنولوجيا الأمريكية "السبعة الرائعة" تقريباً - وبفارق كبير عن سوق العملة المشفرة بأكمله.

كما أشارت The Kobeissi Letter، الفضة تتفوق الآن على بيتكوين بواحد من أوسع هوامشها المسجلة، مما يؤكد كيف يفضل المستثمرون بشكل حاسم أصول العالم الحقيقي بينما يعيد التقلب تشكيل الأسواق العالمية.