احتمالات خفض سعر الفائدة في يناير ترتفع إلى 17.7% مع تتبع FedWatch لتحول السوق

تحولت توقعات السوق للسياسة النقدية الأمريكية بشكل طفيف قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يناير، وفقًا لبيانات CME FedWatch. أظهرت أسعار العقود الآجلة احتمالية بنسبة 17.7% لخفض أسعار الفائدة إلى نطاق 325-350 نقطة أساس، بينما لا يزال المتداولون يضعون احتمالية بنسبة 82.3% أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير عند 350-375 نقطة أساس. لم يتم تسعير أي احتمالية لرفع أسعار الفائدة.

احتماليات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. المصدر: CME FedWatch

يعكس التغيير إعادة تموضع في العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من إشارة سياسية من البنك المركزي. يتم اشتقاق احتماليات FedWatch مباشرة من العقود الآجلة، والتي تتفاعل بسرعة مع البيانات الاقتصادية الكلية الواردة وتقلبات السوق والتحولات في الرغبة في المخاطرة. ونتيجة لذلك، يمكن أن تنتج التغييرات الصغيرة في التسعير تقلبات ملحوظة في الاحتماليات الضمنية.

على الرغم من أن السيناريو الأساسي يظل دون تغيير، إلا أن وجود احتمالية خفض قابلة للقياس يسلط الضوء على النقاش المتزايد حول الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. يواصل المتداولون الموازنة بين اتجاهات التضخم المتراجعة وبيانات سوق العمل التي لا تزال مرنة، مما يبقي التوقعات متغيرة حتى أوائل 2026.

تسعير العقود الآجلة يُظهر حذر السوق

أظهر عقد يناير المرتبط بالاجتماع، ZQF6، سعرًا متوسطًا قدره 96.3650، مع نشاط تداول ملحوظ وبقاء الفائدة المفتوحة مرتفعة. يشير هذا التموضع إلى أن الأسواق تظل حساسة لأي بيانات قد تميل التوقعات بشكل أكبر نحو التيسير أو تعزز سردية الإبقاء على الأسعار.

تاريخيًا، كان الاحتياطي الفيدرالي حذرًا عند نقاط التحول. في الدورات السابقة، غالبًا ما انتظر صناع السياسات تأكيدًا مستدامًا من التضخم والتوظيف قبل بدء التخفيضات. أبقى هذا النمط المتداولين مترددين في تسعير تيسير قوي بالكامل، حتى مع تراجع مؤشرات النمو.

ونتيجة لذلك، يبدو أن اجتماع يناير يُصاغ كنقطة تفتيش بدلاً من نقطة محورية. تشير أسواق العقود الآجلة حاليًا إلى قناعة محدودة في كلا الاتجاهين، مع احتفاظ المتداولون بالمرونة بدلاً من المراهنة بشكل كبير على نتيجة واحدة.

أسواق الكريبتو تتفاعل مع إشارات السياسة

أظهرت أسواق الأصول الرقمية استجابة محسوبة مع تحديث احتماليات FedWatch. تداولت Bitcoin وEther بشكل أعلى قليلاً خلال الجلسة، مما يعكس الحساسية لتوقعات أسعار الفائدة ولكن دون متابعة حادة. أشارت الحركة الهادئة إلى أن المتداولون عاملوا تحول الاحتمالية على أنه تدريجي وليس حاسمًا.

غالبًا ما استجابت أصول الكريبتو للتغيرات في توقعات أسعار الفائدة، حيث يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة السياسية المنخفضة إلى تسهيل الظروف المالية ودعم الأصول ذات المخاطر. ومع ذلك، مع عدم تسعير أي تغيير سياسي واضح كنتيجة سائدة، ظلت ردود الفعل محدودة.

تُظهر الدورات السابقة أن الزخم الأوضح في الكريبتو يتبع عادةً تحركات حاسمة في تسعير أسعار الفائدة بدلاً من تغييرات الاحتمالات الهامشية. حتى تُظهر أسواق العقود الآجلة قناعة أقوى، قد تستمر الأصول الرقمية في تتبع إشارات الاقتصاد الكلي الأوسع دون حركة اتجاهية مستدامة.