ارتفع النحاس بنحو 2% بعد الانخفاض الحاد يوم الجمعة

ارتفع النحاس بنحو 2%، عاكساً الانخفاض الحاد من يوم الجمعة مع تحول المتداولين مرة أخرى إلى فكرة أن السوق قد يضيق في عام 2026.

وصلت الأسعار في بورصة لندن للمعادن إلى 11,656.50 دولار للطن خلال تداولات منتصف النهار في شنغهاي بعد أن انخفض المعدن بنسبة 3% في الجلسة السابقة. جاء هذا الانخفاض عندما انهارت أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في وول ستريت وسحبت معها توقعات الطلب بأكملها.

جاء الارتداد اليوم سريعاً، وهبط بقوة، حيث كان المعدن قد لامس مستوى قياسياً قرب 12,000 دولار للطن قبل أن يضرب البيع. وارتفع الزنك بنسبة 1.1%، وأضاف الألومنيوم 0.4%.

المحللون يحذرون من فجوات العرض وارتفاع الطلب

ارتفع النحاس بأكثر من 30% هذا العام. خفضت مشاكل المناجم العرض، وكان التجار ينقلون شحنات ضخمة إلى الولايات المتحدة قبل التعريفات المحتملة بموجب موقف الرئيس دونالد ترامب التجاري لعام 2025.

بنى الاستثمار في الطاقة الخضراء وشبكات الطاقة توقعات لطلب أقوى على المدى طويل المدى. وقال محللو سيتي إن المعدن قد يواجه نقصاً كبيراً بسبب إمدادات المناجم الضيقة واستمرار "التخزين" داخل الولايات المتحدة.

وقالت سيتي، "نتوقع أن تقوم الولايات المتحدة بتخزين مخزون النحاس العالمي، وفي حالة الثور، سحب المزيد من المخزون المستنفد خارج الولايات المتحدة"، مضيفة أن الأسعار قد تصل إلى 13,000 دولار للطن في أوائل عام 2026 وحتى 15,000 دولار بحلول الربع الثاني من العام المقبل.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Avatar Commodities أندرو جلاس إن الإعداد يشير إلى "ارتفاعات جديدة في طبقات الستراتوسفير"، مدفوعة بتخزين الولايات المتحدة الذي يقلل العرض خارج البلاد.

وقال جلاس إن الارتفاع يعكس "تشوهاً غير منتظم للغاية" مدفوعاً بشكل أساسي بمخاوف التعريفة، وليس تدفقات العرض والطلب العادية، وأضاف أن الطلب الصيني ظل ضعيفاً. قالت استراتيجية ING إيوا مانثي إن الأسعار يمكن أن تصل إلى 12,000 دولار للطن العام المقبل وحذرت من أن ارتفاع الأسعار سيؤثر على هوامش الربح في الصناعات كثيفة الطاقة.

وصلت الأسعار الفورية إلى 11,816 دولار للطن يوم الجمعة، بينما أغلقت عقود LME لمدة 3 أشهر عند 11,515 دولار، مما رفع المعايير العالمية بنحو 36% هذا العام و9% خلال الشهر الماضي.

التعريفات تدفع التدفق الداخلي للولايات المتحدة وتستنزف المخزونات العالمية

تم تحفيز ارتفاع النحاس في الغالب بسبب المخاوف العالمية من أن ترامب سيضيف رسوماً على واردات النحاس المكرر من عام 2027، لذلك يسارع المشترون الآن بشحنات إلى الولايات المتحدة. أظهرت بيانات من StoneX قفزة التدفق الداخلي للولايات المتحدة بنحو 650,000 طن هذا العام، مما رفع المخزونات إلى حوالي 750,000 طن.

في LME، تم تداول النحاس آخر مرة حول 11,515 دولار للطن للتسليم لمدة 3 أشهر، بينما كانت عقود COMEX الآجلة لشهر مارس حوالي 11,814 دولار، مما خلق حوافز قوية للمراجحة عبر المناطق. أدى هذا السحب إلى استنزاف المخزون من LME، الذي يعمل كسوق الملاذ الأخير.

أظهرت بيانات المخزون أن مخزونات النحاس تبلغ حوالي 165,000 طن، مع حوالي 66,650 طن، حوالي 40%، مقفلة في ضمانات ملغاة، مما يعني أن المعدن مخصص للتسليم وغير متاح للسوق المفتوحة. انخفضت مخزونات LME بنحو 40% منذ بداية العام.

في غضون ذلك، أطلق دويتشه بنك على عام 2025 "عاماً مضطرباً بشدة"، بفضل قيام كبار المنقبين بخفض أهداف الإنتاج. خفضت التوجيهات المحدثة من كبار المنتجين إمدادات عام 2026 المتوقعة بنحو 300,000 طن. وقال البنك إن السوق سيكون في عجز، مع توقع أضيق فترة في الربع الرابع من عام 2025 والربع الأول من عام 2026.

خفضت جلينكور توقعاتها للإنتاج لعام 2026 إلى 810,000-870,000 طن بسبب انخفاض التوريد من منجم كولاهواسي، الذي تمتلكه مع أنجلو أمريكان. أخبرت ريو تينتو رويترز أن إنتاج العام المقبل قد ينخفض إلى 800,000-870,000 طن، أقل من هدف هذا العام البالغ 860,000-875,000 طن.

قم بتحسين استراتيجيتك من خلال التوجيه + الأفكار اليومية - 30 يوماً من الوصول المجاني إلى برنامج التداول الخاص بنا