استراتيجية تبيع 3,588 BTC لتمويل أرباح الأسهم المفضلة

قامت Strategy ببيع 3,588 BTC مقابل حوالي 216 مليون دولار بين 29 يونيو و5 يوليو، باستخدام العوائد لتمويل مدفوعات أرباح الأسهم الممتازة عبر أوراق الائتمان الرقمية الخاصة بها.

غطت عملية البيع أرباحاً ربع سنوية على STRF وSTRE وSTRK وSTRD، بالإضافة إلى أرباح شهر يونيو الكاملة على STRC. أنهت Strategy الفترة بحوالي 843,775 BTC في الاحتياطيات واحتياطي بقيمة 2.55 مليار دولار أمريكي.

تأتي عملية البيع في إطار إطار رأس المال الذي وضعته الشركة في أواخر يونيو، والذي سمح بتحقيق أرباح من بيتكوين لتمويل أرباح الأسهم الممتازة، وفوائد الديون، وتمويل الاحتياطي النقدي، وإعادة شراء الأوراق المالية. وكان محللو جي بي مورغان قد حذروا بالفعل من أن سياسة Strategy الجديدة لبيع بيتكوين غيرت السوق من قصة تراكم أحادي الاتجاه إلى هيكل يمكن أن يشمل عرضاً انتقائياً من BTC.

تعتبر عملية بيع 3,588 BTC أكبر بكثير من تصفية Strategy في أواخر مايو، عندما باعت الشركة 32 BTC مقابل حوالي 2.5 مليون دولار لتمويل التوزيعات الممتازة.

لا مبيعات ATM أو عمليات إعادة شراء خلال الفترة

لم تقم Strategy ببيع أسهم من خلال برامجها المطروحة في السوق ولم تقم بإعادة شراء أسهم عادية أو ممتازة خلال الفترة من 29 يونيو إلى 5 يوليو.

يؤدي ذلك إلى ربط تمويل الأرباح الأخير بشكل مباشر بتحقيق أرباح من بيتكوين بدلاً من إصدار أسهم. كما أنه يبقي احتياطي الشركة البالغ 2.55 مليار دولار أمريكي دون تغيير عن المستوى المفصح عنه في تحديث إدارة رأس المال الخاص بها.

أصبح مجمع الأسهم الممتازة في Strategy نقطة الضغط الرئيسية في نموذج خزينة بيتكوين الخاص بالشركة. تم تداول STRC بأقل من قيمته المعلنة البالغة 100 دولار خلال معظم فترة الانخفاض الأخيرة، بينما رفعت الشركة معدل أرباح STRC المنتظمة إلى 12% ونقلت الورقة المالية نحو مدفوعات نصف شهرية.

صُمم إطار الاحتياطي لدعم تلك الالتزامات. أدرجت Strategy سابقاً احتياطي 2.55 مليار دولار كتغطية لمدة 17.4 شهراً تقريباً لأرباح الأسهم الممتازة المتوقعة ومصروفات الفوائد، وهو الرقم الذي ساعد STRC على التعافي نحو 88 دولاراً بعد أن أعلنت الشركة عن زيادة الأرباح وتفويضات إعادة الشراء.

نموذج خزينة بيتكوين يدخل مرحلة جديدة

تضع عملية البيع الأخيرة Strategy في قلب الإدارة النشطة للميزانية العمومية بعد سنوات من اعتبارها أكبر شركة تراكم عدوانية لبيتكوين.

كان مايكل سايلور قد أعاد بالفعل صياغة موقف الشركة حول بيع كميات صغيرة من BTC عند الحاجة مع البقاء كمُراكم صافٍ بمرور الوقت. الاختبار الأكبر هو ما إذا كان السوق يقبل مبيعات بيتكوين كإدارة روتينية للسيولة أو يعتبر كل عملية بيع ضغطاً على نموذج الخزينة.

لا تزال Strategy تحتل واحدة من أكبر مراكز بيتكوين المؤسسية في السوق. يجلس احتياطيها البالغ 843,775 BTC جنباً إلى جنب مع 2.55 مليار دولار في الاحتياطيات بالدولار الأمريكي، في حين تستمر أرباح الأسهم الممتازة الربع سنوية ونصف الشهرية في جعل تغطية التدفق النقدي جزءاً مركزياً من تداول MSTR وSTRC.

ظهر منشور Strategy تبيع 3,588 BTC لتمويل أرباح الأسهم الممتازة أولاً على Crypto Adventure.