قصة نمو Hyperliquid's (HYPE) تلتقي بتباطؤ النشاط: تقرير

ارتفع توكن HYPE الخاص بـ Hyperliquid بنسبة 80% خلال الـ 90 يومًا الماضية، متفوقًا بشكل ملحوظ على مكاسب البيتكوين البالغة 10% خلال الفترة ذاتها. يأتي هذا التحرك السعري في ظل سوق يشهد اضطرابات جيوسياسية.

غير أن البيانات تُظهر أن الأساسيات تراجعت نسبةً إلى تقييم HYPE.

تباطؤ زخم المشتقات

قال المحلل الكريبتوي Michael Nadeau في أحدث تقاريره إن المستثمرين باتوا يدفعون أكثر فأكثر مقابل كل دولار من الإيرادات، إذ بلغت نسبة السعر إلى المبيعات المخففة بالكامل للتوكن 47.3، بارتفاع 67% على أساس ربع سنوي، مقتربةً من مستويات قياسية. ويُعدّ هذا اتجاهًا غير معتاد في الفترات التي تنكمش فيها التقييمات عادةً.

خلال الـ 90 يومًا الماضية، حققت منصة DEX الدائمة لـ Hyperliquid رسومًا بلغت 153.8 مليون دولار، بانخفاض 13% عن الربع السابق، لكن بارتفاع 12.3% على أساس سنوي، مع استخدام 99% من تلك الرسوم لإعادة شراء HYPE. وبلغ متوسط حجم التداول اليومي 7.07 مليار دولار بعد ارتفاعه 6% على أساس ربع سنوي، في حين تراجع الفائدة المفتوحة إلى 7.6 مليار دولار، منخفضةً 51% عن ذروتها وحوالي 15% خلال الفترة ذاتها.

يواصل البروتوكول ريادته بين منصات التداول اللامركزية الدائمة بحصة سوقية تبلغ 72%، وإن كان يمثل نحو 5% من إجمالي الحجم عند تضمين المنصات المركزية. أما على صعيد تدفقات رأس المال، فإن 3.36 مليار دولار مُجسَّرة حاليًا إلى Hyperliquid، بانخفاض 44% عن ذروتها. علاوةً على ذلك، غادر الشبكة 730 مليون دولار خلال الـ 90 يومًا الماضية، منها 500 مليون دولار منذ مطلع أبريل.

إشارات متضاربة

رسمت مقاييس النشاط اتجاهات متباينة. فقد بلغ متوسط العناوين النشطة 46,000 عنوان يوميًا، بارتفاع 6.6% على أساس ربع سنوي، إلى جانب نمو قوي في HIP-3، وهو إطار يتيح لأطراف ثالثة إطلاق منصات DEX الدائمة الخاصة بها.

بلغ متوسط حجم HIP-3 يوميًا 2.58 مليار دولار، بارتفاع 973% على أساس ربع سنوي، ومثّل 36% من إجمالي الحجم. في المقابل، سجّل نظام HyperEVM البيئي إيرادات بلغت 1.84 مليون دولار خلال الفترة، بانخفاض 33% على أساس ربع سنوي، مع تراجع العناوين النشطة أيضًا.

ارتفع عرض العملات المستقرة على HyperEVM إلى 1.83 مليار دولار، مدفوعًا في معظمه بـ USDC.

على صعيد ديناميكيات التوكن، تجاوزت عمليات إعادة الشراء الإصدار خلال الـ 90 يومًا الماضية مما أفضى إلى انكماش صافٍ، في حين تستمر عمليات إلغاء قفل توكنات المساهمين الأساسيين حتى عام 2027. كما كشف التقرير أن عائد إعادة الشراء تراجع إلى 2.55% على أساس مخفف بالكامل.

تكشف بعض المجالات عن توسع قوي، بينما تعكس مجالات أخرى تباطؤًا في النشاط. ونتيجةً لذلك، ارتفع سعر التوكن بوتيرة أسرع من النمو الفعلي في استخدام المشروع وإيراداته، فيما تنمو أجزاء مختلفة من المنظومة بسرعات متفاوتة.

The post Hyperliquid's (HYPE) Growth Story Meets Slowing Activity: Report appeared first on CryptoPotato.