ازدهار الطلب على الذهب مدفوعًا بالأسواق الناشئة التي تهيمن على الاتجاهات العالمية

الملخص

• تمثل الأسواق الناشئة 70% من الطلب العالمي على الذهب خلال 10 سنوات
• تمتلك الصين 27% والهند 21% من إجمالي الطلب العالمي على الذهب
• تساهم أمريكا الشمالية وأوروبا معاً بحوالي 23% من الطلب
• يوفر إنتاج المناجم 74% من الذهب، بينما تضيف إعادة التدوير 26%
• تتصدر أفريقيا العرض بنسبة 26%، تليها آسيا بنسبة 19%

يتحول الطلب على الذهب نحو الأسواق الناشئة، حيث تتصدر الصين والهند الاستهلاك العالمي. تظهر البيانات الأخيرة أن هذه المناطق تهيمن الآن على كل من الشراء بالتجزئة وتراكم البنوك المركزية، بينما يظل الطلب الغربي أقل. 

الأسواق الناشئة تقود نمو الطلب العالمي على الذهب

تمثل الأسواق الناشئة الآن معظم الطلب العالمي على الذهب. تظهر البيانات أنها ساهمت بحوالي 70% خلال العقد الماضي. تمثل الصين والهند معاً ما يقرب من نصف إجمالي الاستهلاك. تمثل الصين وحدها 27%، بينما تساهم الهند بنسبة 21%.

يأتي هذا الطلب من الأسر والمؤسسات على حد سواء. في هذه المناطق، يُستخدم الذهب على نطاق واسع كمخزن للقيمة. كما يُنظر إليه على أنه حماية ضد مخاطر العملة. في المقابل، يظل الطلب في أمريكا الشمالية وأوروبا أقل. تمثل هذه المناطق معاً حوالي 23% من الطلب العالمي.

تقوم البنوك المركزية في الأسواق الناشئة أيضاً بزيادة احتياطيات الذهب. تظهر التقارير مشتريات مستمرة منذ عام 2022. سجل البنك المركزي الصيني فترات ممتدة من الشراء الصافي. يدعم هذا الاتجاه الطلب العالمي المستقر حتى خلال ارتفاع الأسعار.

توزيع العرض يعكس التحولات في الإنتاج العالمي

يظل عرض الذهب ثابتاً، مع التعدين كمصدر رئيسي. يمثل إنتاج المناجم 74% من إجمالي العرض. تساهم إعادة التدوير بنسبة 26% المتبقية. يساعد هذا التوازن في الحفاظ على التوافر في الأسواق العالمية.

تتصدر أفريقيا إنتاج الذهب العالمي بحصة 26%. تليها آسيا بنسبة 19%، بينما تساهم مناطق مثل رابطة الدول المستقلة وأمريكا الوسطى وأمريكا الجنوبية بحوالي 15% لكل منها. تنتج أمريكا الشمالية حوالي 14%، ولأوروبا حصة ضئيلة. تختلف جغرافيا الإنتاج عن أنماط الطلب. يتم استخراج معظم الذهب في المناطق الناشئة. 

في الوقت نفسه، يتركز الاستهلاك أيضاً في هذه الأسواق. يعزز هذا التوافق دورها في تشكيل الاتجاهات العالمية. تحتفظ بعض الدول بالإنتاج المحلي بدلاً من تصديره. على سبيل المثال، تستهلك الصين معظم ذهبها المستخرج داخلياً. وهذا يقلل من العرض العالمي المتاح للتداول ويؤثر على ديناميكيات التسعير.

شراء البنوك المركزية واتجاهات سلوك السوق

أصبحت البنوك المركزية مشاركين رئيسيين في أسواق الذهب. زادت العديد من بنوك الأسواق الناشئة المشتريات في السنوات الأخيرة. اكتسب هذا النشاط وتيرة بعد عام 2022، بعد التطورات المالية والجيوسياسية العالمية. لفت تجميد الاحتياطيات الروسية الانتباه إلى أمن الاحتياطيات. 

ونتيجة لذلك، زادت عدة دول من حيازات الذهب. يُنظر إلى الذهب كأصل خارج السيطرة الأجنبية. وقد أثر ذلك على استراتيجيات إدارة الاحتياطيات عبر الاقتصادات الناشئة. نما الطلب بالتجزئة أيضاً في آسيا. تظهر التقارير نمواً قوياً في الواردات في الصين على الرغم من الأسعار المرتفعة. 

في الهند، يظل الطلب على الذهب مرتبطاً بالعوامل الثقافية والموسمية. تدعم أنماط الشراء المتسقة هذه استقرار السوق. تواصل الأسواق الغربية التركيز أكثر على الأصول المالية. غالباً ما يُعامل الذهب كتحوط للمحفظة في هذه المناطق. ومع ذلك، في الأسواق الناشئة، يخدم الذهب دوراً نقدياً أوسع. يشكل هذا الاختلاف اتجاهات الطلب طويلة الأجل.

ظهر المنشور Gold Demand Boom Fueled by Emerging Markets Dominating Global Trends  لأول مرة على CoinCentral.